カナダの自動車を除く小売売上高は8月に0.7%減少し、予測された1.2%の増加を下回りました。このデータは、カナダの小売部門における経済活動が予想よりも低下していることを示しています。 USD/JPYは、両国がインフレーションデータの発表を準備する中で勢いを増しました。同様に、USD/CHFはスイス国立銀行がマイナス金利に反対の姿勢を維持したため、小幅に下落しました。

金価格の動き

金価格は4,100ドルを上回り、米国のCPIデータの発表を前に買い手によって支えられました。一方、AUD/USDペアは商品価格の強さから恩恵を受けましたが、米国のインフレーションデータや連邦準備制度の利下げの可能性に注目されています。 通貨の動きでは、EUR/USDは貿易と米国のシャットダウン懸念の中で1.1600を上回る位置を維持しました。GBP/USDは日中安値に滑り込み、イングランド銀行の利下げの可能性に対する期待が高まっています。 暗号通貨市場では、ビットコインがリスクオンのセンチメントの再燃の中で110,000ドルの抵抗線を試しています。イーサリアムとXRPも上昇の動きが見られ、イーサリアムは100日EMAのハードルに近づいています。全体的に、暗号通貨市場での強い活動が見られ、アスタープライスは市場のポジティブなセンチメントを受けて1.00ドルを上回って取引されています。 カナダの8月の小売売上データは予測を外し、潜在的な減速を示唆しています。この傾向は続いており、カナダ統計局は先週、第三四半期のGDP成長がカナダ銀行の予測を下回ると報告しています。これは、カナダ経済が予想以上に勢いを失っているとの見方を強化しています。

カナダの経済指標

これは、カナダドルが弱まる中でUSD/CADのコールオプションを購入することを示唆しています。経済の軟化からのフォローを捉えるために、11月下旬または12月上旬の期限を考えています。これらのオプションのインプライドボラティリティは合理的であり、市場はこの乖離を完全に織り込んではいないことを示唆しています。 この取引の米ドル側は堅調であり、最近の非農業部門雇用者数(NFP)報告が210,000以上の雇用増加を示し、予想を上回ったことがその理由です。これは、潜在的にダウディッシュなカナダ銀行と依然として慎重な連邦準備制度との間に明確な政策の乖離を生み出しています。2022-2023年の利上げサイクル中の急激な通貨の動きを思い出し、今同様の乖離が設定される可能性があります。 金が引き続き堅調で、1オンスあたり4,100ドルを上回っていることにも注目する必要があります。これは、中央銀行が過去2年間にわたり抑制に苦労している持続的なインフレ懸念を反映しています。リスクの高い資産を保有している場合、金の先物や金のETFのコールを購入することは、サプライズインフレーションショックに対する有効なヘッジとなることがあります。 WTI原油が最近95ドル近くで取引される中で、通常、カナダドルを支持しますが、この効果は影が薄くなっていると考えています。焦点は商品価格の強さから消費者需要の基礎的な弱さに移っています。中央銀行のナラティブが現在のより強力なドライバーとなっているのです。

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