アメリカ経済は、第二四半期の成長が年率3.8%に上方修正されたことで、ポジティブな兆しを示しました。このポジティブな流れは第三四半期に引き続き、消費支出が年率2.8%の成長を見込んでいます。

人工知能投資ブーム

雇用や消費者信頼感に弱点があるにもかかわらず、経済の継続的な強さについての疑問が生じています。探求された要因の一つは、特にデータセンター、ソフトウェア、コンピュータ、周辺機器、研究開発への建設支出における人工知能投資と支出のブームです。 これらのセクターはAIに直接関連しており、全体の経済に対して相対的に成長し、経済拡大に15.7%の貢献をしながら、GDPの6.1%しか占めていません。これらの数字は直接的な影響を示しており、AIに関連する企業の株価上昇による消費の増加といった間接的な効果を無視しています。 AI関連の成長が少数の大企業に集中していることは、全体的な経済の強さと弱い企業信頼感の指標との不均衡を説明するのに役立ちます。非AIセクターの苦境は、AIに関わるセクターの発展によって影が薄くなっています。 強いヘッドライン成長の数値は、2025年第二四半期が3.8%に上方修正されており、弱い雇用データと対比して混乱を引き起こしています。これは、私たちのトレーディング戦略が、ブームを迎えている人工知能セクターと経済の他の部分との明確な分裂に焦点を当てるべきであることを示唆しています。アトランタ連邦準備銀行のGDPNowモデルは、第三四半期の成長をさらに強い4.1%で追跡しており、この乖離を強化しています。

投資戦略と市場のボラティリティ

この拡大を促進している特定のテクノロジーセクターへのエクスポージャーをオーバーウェイトすることを検討すべきで、これらは経済成長の15.7%を寄与しながら、GDPの6.1%に過ぎません。半導体やクラウドインフラETFのコールオプションを利用することで、この集中した勢いからさらなる上昇を取り込むことができるでしょう。2025年の年初来のパフォーマンスは、この分裂を既に示しており、AIに焦点を当てたテクノロジーファンドは40%以上の上昇を見せている一方で、広範な小型株指数は横ばいです。 同時に、このブームは他の場所の弱さを隠蔽しており、これが大手テクノロジー以外でのビジネス信頼感が抑制されている理由です。これは、相対的価値取引やヘッジを行う機会を提供しています。消費者裁量部門や地域銀行ETFのプットオプションの購入を検討することができ、これらは最近の雇用報告に見られる鈍さに対してより敏感です。 頑強なGDPの数字は、連邦準備制度がその制限的な姿勢を長く維持せざるを得なくなることを示唆しており、2026年までの金利カットを遅らせることになります。これは、高い金利を維持することに賭ける金利デリバティブ取引、例えばユーロダラー先物の売却やスワップでの固定支払いが引き続き有効であることを意味します。先月、連邦準備制度が金利を据え置いたがデータ依存型のアプローチを強調したことを振り返ると、強硬姿勢を保つ余地が与えられています。 このような狭い範囲のテクノロジー主導の成長は、特に1990年代後半にドットコムバブルが崩壊する前に見られたものです。強いGDPと基礎的な指標の弱さとの間の乖離が増すことで、市場のボラティリティが急上昇する可能性があります。したがって、VIXコールオプションやその他のロングボラティリティポジションを保持することは、非AIセクターの弱さに市場が注目し始めた場合の突然の修正に対する賢明なヘッジとなるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設