米ドルは日本円に対して上昇トレンドを続け、152.60に達しました。このペアは4日連続で上昇しており、日本での大規模な刺激策の可能性に関する憶測によって推進されています。

日本の経済刺激策の影響

約900億ドルのパッケージが家庭のコスト増加を軽減することを目的としているとの報告がある。この動きは、日本の公的財政に影響を与え、円を弱くする要因となると予想されている。米ドルの上昇は、米中貿易摩擦の中で安全資産への需要の高まりに支えられている。 日本の公的財政に対する懸念が高まっており、特に新しい首相に高市早苗が指名される中での状況である。高市は政府支出を増加させることが予想され、これにより日本銀行の金融引き締め計画に挑戦する可能性がある。 日本の9月のCPIデータは、インフレ圧力の上昇を確認することが期待されており、これが円を支える可能性がある。この発表は注目されており、高いインフレは日本銀行の利上げ計画を強化するかもしれない。 日本の全国消費者物価指数（CPI）は、財やサービスの価格変動を反映している。次回の発表は2025年10月23日に予定されており、前回の2.7%に続き、合意予想は2.9%となっている。 米ドルが円に対して152.50を超えて推移する中、主な要因は日本の900億ドルの刺激策の可能性である。この政府支出は経済成長を通じて円に圧力をかけつづけており、円安の明確なシグナルと見なされている。

介入リスクと取引戦略

しかし、これらの水準では政府の介入を招く可能性があるため、極めて注意が必要である。振り返ると、2022年後半や2024年春に、円の強化のために日本の財務省が介入したことがある。官僚による急激な反転のリスクは現在、著しく高まっている。 2つの重要なインフレ報告が短期的な不確実性を生み出している。今夜の日本のCPIは合意予想が2.9%で、想定以上の場合には円を一時的に支える可能性があるが、明日の米国のCPIがドルの次の動きを決定することになる。これらのデータポイントを受けて、今後24時間は方向性を予測することが極めて投機的になる。 上昇のモメンタムに追従したいトレーダーは、USD/JPYのコールオプションを購入することで円安の継続を直接的に狙うことができる。この戦略は、さらなる上昇から利益を得る一方で、介入の脅威を考慮して支払ったプレミアムに限られたダウンサイドリスクを制限することができる。刺激策のニュースと新たな財政的にハト派な首相は、この見解に強いファンダメンタルな基盤を提供している。 高いイベントリスクを考慮すると、今後数日ではボラティリティのプレイがより慎重とされるかもしれない。オプションのストラドルまたはストラングルを購入することで、インフレデータ発表後の大きな価格変動から利益を得ることができ、結果を予測する必要はない。このアプローチは、特定の方向性バイアスよりも現在の不確実性自体を利用している。 全体的な視点として、米国と日本の間の金利のギャップは依然として広い。日本銀行は2024年3月にマイナス金利政策を終了したばかりであり、それ以降も金利を引き上げるのが非常に遅い。この政策の違いと引き続きタカ派の連邦準備制度がある限り、今後も円は根本的に弱い状態が続くと考えられる。

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