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連邦準備制度金利引き下げ期待
CME FedWatchツールによると、10月の連邦準備制度の金利引き下げの可能性は97%、12月の可能性は96%となっています。ロイターの調査では117人の経済学者のうち115人が、10月29日に25ベーシスポイントの金利引き下げが行われ、金利が3.75%から4.00%の間になると見込んでいます。一方、83人の経済学者は年内に2回の引き下げを予測し、32人は1回の引き下げを予測しています。 ポンドは、イギリスの9月消費者物価指数データが4.0%の予想に対し3.8%の上昇を示したことを受けて弱含んでいます。これはイングランド銀行の2%の目標を上回っており、コアCPIは3.5%で、予想の3.7%を下回り、8月の3.6%からも減少しました。 GBP/USDは市場の不透明感が支配する中で1.3350のラインを下回っています。これは政府の閉鎖や公式な経済データの欠如により米ドルへの逃避が進んでいるためです。一方、9月のインフレ量が予想よりも低かったためポンドが弱含んでいます。 預想されるインフレ数値を前にした米国データのブラックアウトは皆を緊張させており、急激な価格変動が予想されます。市場の恐怖の重要な指標であるVIXが、過去1か月で25%を超えて上昇し、2024年初頭の銀行危機以来の水準に達しています。これは、トレーダーが突然の動きからポジションを保護するためにオプションを購入することを検討すべきであることを示唆しています。GBP/USDの状況分析
10月29日の連邦準備制度の金利引き下げはほぼ確実であり、フェッドファンド先物は25ベーシスポイントの引き下げの97%近くの可能性を織り込んでいます。これは以前にも見られた展開で、2023年末の連邦の政策転換を振り返ると、初期の金利引き下げが全球の成長懸念が高い場合にドルを弱めることはしばしば失敗していました。この環境は似たような状況に感じられるため、金利引き下げが自動的にドル安を意味するとは限らないと考えています。 イギリス側では、9月のインフレ率3.8%はイングランド銀行の2%の目標を上回っていますが、2025年第2四半期に見られた4.5%の平均からの歓迎すべき低下です。この価格圧力の緩和は、イングランド銀行が金利を引き上げる緊急性を減少させ、ポンドの上昇の可能性を制限しています。トレーダーはGBP/USDのアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションの売却を検討し、近い将来、ペアが大きく上昇しないと賭けることができるでしょう。 強いドル需要と慎重なイングランド銀行を考えると、GBP/USDの最も抵抗の少ない道は今後数週間の間に下落するようです。トレーダーは、この下落圧力から利益を得る戦略を検討すべきと考えています。また、最低でもボラティリティの増加に対して利益を得ることを考えるべきです。これには、GBP/USDのプットオプションの購入や、先物市場でのベアポジションの確立が含まれ、7月に最後にテストされた1.3200のサポートレベルへの移動を目指すことが可能です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
