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    トレーダーたちは高市氏の緩和的政策への支持を予想し、USD/JPYは152.50近くに迫りましたでした。

    by VT Markets
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    Oct 23, 2025
    USD/JPY市場の動向 USD/JPYには、経済データに影響を及ぼす可能性のある長期的な米政府閉鎖の圧力から来るリスクが存在していました。さらに、市場は10月と12月の連邦準備制度による利下げの高い可能性を織り込んでおり、金融市場に不確実性を加えていました。 日本円は安全資産通貨として知られており、日本銀行の政策、日本の経済パフォーマンス、米国と日本の国債利回りの差によって影響を受けています。市場のボラティリティの中で広範なリスク感情の変化が、円の強さを高める可能性があります。 現在の市場の概要 2025年10月23日現在、USD/JPYは152.50付近で堅調に推移しており、これは日本と米国の政策の明確な違いによるものでした。日本は新しい指導者のもとでより多くの刺激策に傾いており、これが円を弱く保っています。この状況は、トレーダーが現在追いかけている強力な基盤となるトレンドを生じています。 高市首相は、2024年に見られたJPY 13.9兆のパッケージを上回る可能性のある重要な財政支出を推進しようとしているとの期待があります。日本銀行は来週金利を据置く可能性が高い一方で、市場は1月の利上げをわずかに織り込んでいます。この中央銀行の短期的な不作為が、円のさらなる重荷となっています。 この政策スタンスは、よりダブ的なアプローチを示す米国と対照的です。市場は今月の利下げと12月の利下げをほぼ完全に織り込んでおり、これは今年初めの経済指標の鈍化に反応したものです。進行中の政府閉鎖も、主要データの遅延によって経済の状況を不透明にし、ドルの弱さを助長しています。 統計的には、金利の差が高いUSD/JPYを支える主要因として残っています。予想されるFedの利下げがあっても、米国の10年国債利回りは4.1%以上を維持しており、10年日本国債の利回りは1.2%未満のままです。この約300ベーシスポイントの差は、米ドルを保有することが日本円を保有するよりもはるかに利益をもたらすことを意味していました。 この環境を考えると、USD/JPYに対するコールオプションを購入することは、今後数週間の間に慎重な戦略となるかもしれません。これにより、トレーダーは155.00レベルに向けた上昇の可能性を活用しつつ、米ドルの弱さが突然加速した場合の下方リスクを厳密に制限することができます。オプションのために支払ったプレミアムが最大の潜在的損失となります。 より保守的なアプローチとしては、ブルコールスプレッドが効果的であると思われます。より低い行使価格でコールオプションを購入し、同時により高い行使価格で別のコールを売ることにより、トレーダーはポジションの初期コストを削減できます。この戦略は、USD/JPYが緩やかに上昇を続ける場合に利益を生む可能性がありますが、急激で予期しないラリーにおいてはパフォーマンスが劣るかもしれません。

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