GBP/USDは、水曜日の北米セッション中に英国のインフレ報告にもかかわらず、安定した動きを見せました。ペアは、CPIデータの発表後に1.3305まで下落した後、1.3362で安定しました。9月の英国消費者物価指数は、前年同月比で3.8%と、8月と変わらず、4%の増加予測を下回りました。コアCPIは、3.6%から3.5%に低下し、予想の3.7%の上昇も下回りました。

市場の期待とテクニカル分析

サービスインフレは4.7%で予想の4.9%を下回り、イングランド銀行の金利引き下げの可能性に影響を与えました。市場は、イングランド銀行の12月の会合で19ベーシスポイントの引き下げを見込んでおり、以前の11ベーシスポイントから上昇しています。米国では、今後の連邦準備制度理事会の会合で25ベーシスポイントの金利引き下げが予想されており、金曜日に予定されているCPI報告に依存しています。 テクニカル的には、GBP/USDは中立からややネガティブなバイアスを持っています。1.3399の20日SMAを上回ると、1.3465の50日SMAのテストが可能となります。1.3300を下回ると、10月の低値1.3248に向かう可能性があります。GBP/USDは9月中旬の高値から2%下落しており、最近のデータはこのトレンドを裏付けており、英ポンドは日本円に対して最も強いパフォーマンスを示しています。 英国のインフレデータが予想を下回ったことを考えると、デリバティブトレーダーにとって明確なシグナルが見えます。イングランド銀行の12月の金利引き下げの可能性が高まっていることは、英ポンドに対するベアポジションの立ち上げを示唆しています。これは、GBP/USDプットオプションを購入するか、先物契約を売ることで、現在のサポートレベルを下回る方向でターゲットを設定することで実現可能です。 3.8%のインフレ数値は依然として高いものの、2022年および2023年に見られた数十年ぶりの高値からの大幅な冷却を示しています。これにより、イングランド銀行の意思決定プロセスに対して現在のミスはより影響力のあるものとなります。4.7%のサービスインフレは、予想を下回っているものの、一貫したものであり、デフレ傾向が進んでいるという見方を補強し、イングランド銀行に政策緩和の余地を与えています。

戦略と見通し

この通貨ペアのもう一方、米国連邦準備制度理事会も来週金利を引き下げることが予想されていますが、これは市場にかなり織り込まれています。2023年および2024年のブーム以来見られるAIへの持続的な投資は、今後も生産性の向上と米国企業セクターの基盤の強さを示しています。これにより、よりハト派的なイングランド銀行との政策の乖離が生じ、米ドルは相対的に魅力的になります。 今後数週間では、ストライクプライスが1.3300程度のGBP/USDプットオプションを購入する実践的な戦略が考えられます。これは、12月のイングランド銀行の会合後に満期となり、予想される下落に乗じつつ最大損失を抑えることができます。ペアが最近の低値1.3248を下回ると、200日移動平均の1.3212が次の論理的なターゲットとなります。 ボラティリティは、金曜日の米国CPI報告および来週のFed会議により増加する可能性があります。トレーダーは、コストを抑えつつリスクを定義するために、ベアプットスプレッドなどのオプションスプレッドを使用することを検討できるでしょう。これは、高ストライクのプットを買い、同時に低ストライクのプットを売ることを含みます。 テクニカルな観点から見ると、GBP/USDが1.3399の20日単純移動平均に向かって上昇した場合は、売りの機会と見なすべきです。ペアはすでに9月中旬の高値1.3726から約2%下落しています。この新しいデータは、弱気の勢いを強化し、最も抵抗の少ない道は下方向であることを示唆しています。

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