米ドル（USD）は、RabobankのFXアナリストであるジェーン・フォーリーによると、現在、G10通貨の中で最もパフォーマンスが良い通貨であるとのことです。過去6ヶ月間のパフォーマンスでは3位にランクインしていますが、年初の下落により、年初からのG10では最も弱い通貨のままです。 米ドルの安全資産としての役割についての議論が続いています。ブルームバーグの調査では、今後の米ドルの弱さが予測されており、EUR/USDは2026年第3四半期に1.21に達するとのことです。Rabobankは、最近の市場状況に基づいて、EUR/USD1.16の短期ターゲットを見込んでいます。

予測と影響

予測には、2026年のジェローム・パウエルの連邦準備制度理事会（Fed）議長の任期終了と一致して、EUR/USD1.20への移動が期待されています。Fedの独立性に対する懸念はドルに影響を与える可能性がありますが、大部分のFedの緩和策はすでにその価値に織り込まれています。Rabobankは、米国の経済データが更新され次第、この予測を再評価する予定です。 米ドルは、先月の間に大手通貨の中で最も良いパフォーマンスを記録しており、ショートポジションの圧迫によって推進されています。この強さは、2025年9月のインフレが3.5％で堅調に推移しているという最近のデータによって支持されており、これは市場の積極的な金利引き下げの期待に挑戦するものです。この勢いは、年末まで続く可能性があると予想されています。 今後1～3ヶ月については、EUR/USDが1.16に向かう道が見えてきています。デリバティブ取引のトレーダーは、2026年初頭に向けて強いドルから利益を得るために、ユーロに対するプットを購入するようなポジションを考慮するかもしれません。この戦略は、現在のトレンドと米国経済の弱さが過剰に織り込まれているという見解と一致しています。 ただし、2025年初頭のドルの大幅な下落が、ドルの根本的な弱さを示していることを忘れてはなりません。2026年第2四半期頃に大きな転換点が予想され、EUR/USDが1.20に向かう可能性があります。この時期は、現在のFed議長の任期終了に関連しており、中央銀行の独立性に関する懸念が浮上する可能性があります。

取引の機会とリスク

これは、トレーダーが短期的なドルの強さに賭けながらも、中期的にはその下落を予想するポジションを構築する機会を提供しています。Cboe FXボラティリティ指数で測定される通貨のボラティリティが6か月間の低水準の6.8に低下したため、このタイムラインを捉えるオプション戦略は魅力的な価格で提供される可能性があります。例えば、トレーダーは近い将来のEUR/USDコールを売却し、2026年中頃に期限が来るコールを購入することができます。 多くの将来の連邦準備制度の緩和策は、すでに現在の価格に反映されています。私たちは、前回の雇用統計が労働市場のわずかな冷却を示した後、より明確な状況を把握するために遅れた米国経済データを待っています。第3四半期の驚くほど強いGDP報告があれば、急速な再評価を引き起こし、ドルの弱さを見込むポジションを持つ者に罰を与える可能性があります。

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