ユーロは週の安値に低下し、1.1600を下回って取引されていました。トレーダーたちは米国のCPIデータと来週の連邦準備制度理事会の決定を待っており、欧州中央銀行や連邦準備制度の関係者のスピーチにも注目しています。 ユーロは1.1586で取引され、一週間の安値に低下しました。米ドルは市場が慎重なまま、中央銀行の発表を待ち続ける中で上昇トレンドを再開しました。

政治的停滞の影響

米国では、政治的な停滞が続いており、トランプ大統領は民主党の議員との会合を延期し、4週間続く政府閉鎖の中で Senate の資金調達決議を通過させる試みは11回失敗しました。これにより、米国のGDPやドルの信頼性への影響に対する懸念が高まっています。 ユーロは他の主要通貨に対して混合したパフォーマンスを示し、イギリスポンドに対しては上昇しました。米ドルは、中国との貿易敵対関係が緩和される中で制約を感じており、今月末に連邦準備制度の金利引き下げが予想されています。 EUR/USDは下向きの道を歩んでおり、1.1545付近やさらに1.1460までの水準を試す可能性があります。テクニカル指標は弱気のトレンドを示唆しており、1.1650以上で抵抗に直面する可能性があります。 欧州中央銀行の重要な役割は、インフレを2%近くに維持することです。彼らの政策手段には、金利調整や量的緩和が含まれ、通常はユーロを弱体化させるものでした。パンデミック中、QEは低インフレへの対応であり、量的引き締めは通貨の反発を強化しました。

歴史的な市場ダイナミクス

EUR/USD において、2019年初頭の市場ダイナミクスを思わせるパターンが見られています。当時、長引く米国政府の閉鎖と連邦準備制度の転換への期待がドルに圧力をかけていましたが、ペアは1.1600を下回るのに苦労していました。この歴史的なパラレルは、現在の市場環境をナビゲートする際に重要です。 今日、ワシントンでの政治的摩擦は再び重要な要因であり、年内に予想される議論のある債務上限交渉が行われる見込みです。2018-2019年の35日間の閉鎖を振り返れば、議会予算局は第一四半期のGDPが0.2%減少したと推定していて、これがドルを抑える可能性があることを理解できます。このリスクは今のところ米ドルの強気のセンチメントを抑制しています。 当時トレーダーたちが連邦準備制度の緩和を期待していたように、市場は現在2026年第2四半期の最初の利下げを織り込んでいます。先週発表された最新の米国のCPIデータは、ヘッドラインインフレが年率2.5%に冷却したことを示しており、連邦基金の先物は2026年5月までに25ベーシスポイントの利下げの70%以上の確率を示唆しています。これは、連邦準備制度の引き締めサイクルが確実に過去のものであるという見解を強化しています。 しかし、欧州中央銀行はやや異なる道を進んでいるようです。ユーロ圏のインフレは依然として強く、最新の数値は2.8%に維持されており、最近ではいくつかのECB関係者が利下げに関する早急な議論に反対の意を示しています。この政策の相違は、ユーロに底支えを提供し、EUR/USDペアの下落を制限しています。 この背景を考慮すると、短期間のEUR/USDコールオプションを購入することは、潜在的な上昇に向けた合理的な戦略であると思われます。ストライクプライスが1.1050付近であれば、最近の抵抗線を超えるブレイクアウトに対するエクスポージャーを提供することができ、今後の米国労働市場データに軟化の兆しが見られれば、特に効果的です。このアプローチにより、トレーダーは潜在的な上昇を活かしつつ、リスクを明確に定義することができます。

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