洞察 
VT 
経済支援と成長
経済支援は増加が見込まれています。短観調査によれば、実質GDPは成長しており、インフレは日本銀行の2%の目標に向かっています。 日本のスワップ市場は、10月30日の会合で25bpsの利上げが0.75%に達する確率は10%であり、12月までにはほぼ40%の確率があると示唆しています。2026年第1四半期までに25bpsの完全な利上げが見込まれています。 市場は来週の日本銀行の利上げに対して完全には準備ができていないようです。スワップ市場は10月30日の会合での利上げの確率を10%のみと見込んでおり、タカ派のサプライズに対する期待とは明らかにミスマッチがあります。これは、現在のデリバティブの価格が円高を予想する人々にとって機会を提供するかもしれません。オプション戦略と市場反応
今後の日本銀行の会合以降に期限があるUSD/JPYプットオプションの購入を検討すべきです。先週の10月の東京コアCPIは2.9%で、予想を上回り、中央銀行がインフレ対策を講じる理由が増えました。サプライズ利上げがあれば、通貨ペアが急落し、これらのオプションが非常に高い利益をもたらす可能性があります。 2024年後半に日本銀行が予想外に金利曲線コントロール政策を調整した際の市場の反応を思い出します。その結果、円は急速に強まった状況に似ているように感じます。政府は日本銀行が自立して行動することを黙認しています。この前例は、タカ派の動きが影響力を持つことを示唆しています。 インプライドボラティリティは安価に見え、大きな価格変動の利益を得るオプションが魅力的です。CboeのUSD/JPYボラティリティ指数は現在、年初来の最低水準となる7.5%前後で推移しています。ストラドルやストラングルを購入することは、特定の方向に賭けずにイベントをトレードする賢い方法かもしれません。 ロングのUSD/JPYポジションを保有している方にとって、152.17レベルに近づく中でヘッジが今重要です。この同じエリアは、2024年に財務省からの厳しい言葉の警告を引き起こしました。保護的なプットを購入することで、最近の利益を消し去る可能性のある突然の政策変更からポートフォリオを守ることができます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
