洞察 
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中央ヨーロッパの通貨の見通し
ウクライナとロシアの間で停戦の可能性が減少しているため、ハンガリー・フォリントの魅力が影響を受けている状況です。EUR/HUFの為替レートを大きく変えるためには新たな触媒が必要とされています。 ハンガリー国立銀行の以前のタカ派的姿勢は、2023年末に始まった攻撃的な金利引き下げサイクルを考えると、遠い記憶のようです。当時、6.50%の基準金利が基準でしたが、その政策はインフレが低下するにつれて完全に解消されました。消費者物価インフレ率が現在年率4.5%前後で推移しているため、中央銀行は借入コストを引き下げる余地が大きい状況です。 かつてフォリントを支えていた高利回りの利点は過去18ヶ月で消失し、キャリートレードは魅力が大幅に低下しています。ハンガリーの基準金利は現在4.00%であり、ECBの主要金利とのプレミアムはわずか100ベーシスポイントに縮小され、2024年初頭に見られた250ポイントの差から大きな低下となっています。この圧縮が投資家の食欲の欠如とEUR/HUFが395レベルで停滞している理由を説明しています。ボラティリティとデリバティブ取引戦略
この低インパルスの環境において、EUR/HUFオプションのインプライドボラティリティは崩壊しています。1ヶ月のボラティリティは現在5%近くで価格設定されており、2023年の地政学的不確実性の際に見られた二桁の数字とは対照的です。デリバティブトレーダーにとって、これはオプションの売却を含む戦略、例えばショートストラングルが今後数週間のプレミアム収集に効果的であることを示唆しています。 ハンガリーにおける主要な平和サミットの地政学的触媒は、2024年の米国選挙後の期待があったものの実現しませんでした。代わりに、資金の配分に関する欧州連合との持続的な争いが通貨に重くのしかかる主要な政治要因となっています。したがって、ボラティリティを売ることは賢明に思われる一方で、安価なアウト・オブ・ザ・マネーのEUR/HUFコールオプションを購入することは、政治的緊張の突然の高まりに対するコスト効率の良いヘッジとなる可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
