Netflixの株価は、ブラジルでの税務争いを解決するための一時的な支払いによる予想を下回る純利益を報告した後、時間外取引で6%以上下落しました。この税金は6億ドル以上のコストをもたらし、Netflixの収益に大きな影響を与えましたが、収益はアナリストの予測通りで、昨四半期の売上高は115.1億ドルでした。 それにもかかわらず、Netflixのフリーキャッシュフローは予想を上回る26億ドルであり、2025会計年度のフリーキャッシュフローの予想は90億ドルに修正されました。このフリーキャッシュフローの増加は、ハッピー・ギルモア2やK-POPデーモンハンターのような人気コンテンツによる消費者の強い関与と一致し、前年比で17%の収益成長をもたらしました。 将来を見据え、Netflixはストレンジャー・シングスの最終回、フランケンシュタイン映画、新しいナイヴズ・アウトの風刺作品などの大作をリリースする計画があります。CEOはフリーキャッシュフローを株式買戻しやプログラムの増加に使用することを示唆し、潜在的な合併や買収活動もほのめかしました。 ブラジルの税金問題は一時的なものであると考えられており、いかなるM&AもNetflixのキャッシュフローや株価に影響を及ぼす可能性があります。株価の最近の下落は、全体的に健全な業績報告を考慮すると、一時的なものであるかもしれません。 Netflixの株価は、およそ610ドルのレベルで6%下落しており、典型的な過剰反応のシナリオを生み出しています。次の30～45日で満期を迎えるオプションの暗示的ボラティリティが急上昇しており、これは私たちにとってチャンスです。この短期的な恐れは、一時的な税金問題を除けば、強力な基盤となるビジネスの業績とは無関係です。 私たちは、11月の590ドル/580ドルのストライクのようなアウト・オブ・ザ・マネー・プットスプレッドを売ることを検討すべきです。この高まったプレミアムを利用します。2025年の90億ドルのフリーキャッシュフロー予想と計画された株式買戻しは、株価について強いフロアを提供します。この戦略は、Netflixが満期までに私たちの短期ストライク価格以上に留まるだけで利益を得ます。 競争に関する懸念は過剰だと思われ、最近のデータがこの見解を支持しています。2025年9月のニールセンのストリーミングレポートでは、Netflixが米国のテレビ視聴時間の8.1%を占め、競合プラットフォームでのライブスポーツの激しいプロモーションにもかかわらず、地位を維持していることが示されました。この持続的な関与が、前年比で健康的な17%の収益成長をもたらしました。 私たちは以前にこの状況をNetflixで目にしました。2024年4月の市場の反応を振り返ると、ガイダンスの懸念から9%の類似の下落がありましたが、コンテンツの強さと収益性への焦点が戻ると、6週間で完全に回復しました。現在のブラジルの税金問題は、その短期的な騒音の繰り返しのように感じられます。 ワーナー・ブラザースの資産を含む可能性のあるM&A活動の可能性は、考慮すべきもう一つの要素を追加します。大規模な取引がキャッシュフローに圧力をかける可能性がある一方、実績のあるコンテンツライブラリの取得についての話は、長期的には好意的に見られる可能性が高いでしょう。この話題は、ボラティリティの完全な崩壊を抑える可能性があり、プレミアムを売る戦略を今後数週間でさらに魅力的にするでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設