カナダの消費者物価指数（CPI）コアは9月に0.3%上昇し、前回の0.2%に比べて増加しました。このCPIの上昇は、カナダ経済内の根底にあるインフレ圧力を反映しており、政策立案者が注意深く監視しています。 金価格は急落し、トロイオンスあたり4,100ドルを下回る多日の安値に接近しました。この下降は、米ドルの強さ、利益確定の動き、米中貿易の進展に対する関心の低下によって引き起こされました。

通貨とインフレのダイナミクス

GBP/USDペアは1.3400を下回る圧力の下にありました。米中貿易の懸念が和らぐ中、強い米ドルが支えとなり、トレーダーは水曜日のUKインフレ報告を待ちながら、イギリス・ポンドが苦戦していました。 ビットコインは、イーサリアムやリップルと共に、マクロ経済の不確実性や地政学的緊張の中で減少しました。延長された米政府のシャットダウンも、暗号通貨に影響を与える不安定なグローバル市場環境に寄与しました。 最近の事象は、米国の関税影響にもかかわらず、世界経済が予想以上に好調に推移していることを示しています。一方、企業の資産所有状況は過去5年で変わり、ビットコインが企業や政府のバランスシート上で準備資産として普及してきました。

市場戦略とセンチメント

予想以上に熱いカナダのコアインフレ率0.3%は、カナダ銀行が制限的な姿勢を維持せざるを得ないことを示唆しています。しかし、最近発表された9月の非農業部門雇用者数が25万人以上の増加を示したことにより、米ドルの圧倒的な強さが通貨市場での主な要因となっています。このため、カナダドルに対して米ドルの強さが続くとの見通しから、オプションを利用することが賢明と考えています。 ポンドは、イギリス自身の重要なインフレデータを前にして1.3400を下回る弱さを維持しています。2025年8月の報告で消費者物価インフレが依然として高水準の3.8%であることが示されたため、さらに高い数値はイギリス銀行に対する圧力を高めることになります。強いドルを考慮すると、トレーダーはGBP/USDのプットを購入し、さらなる下落に対するヘッジを検討すべきです。 金の4,100ドルからの急激な反転は、3週間の米政府のシャットダウンや地政学的なフレアアップによって推進された最近の上昇が今のところ終了したことを示しています。この価格レベルは、2024年の間に中央銀行が累積した1,200メートルトンを超える記録的な買いによって構築されました。短期的なリスクが和らいでいる中、プレミアムを集めるためにコールオプションを売ることが持続可能な戦略であるように見えます。 ビットコインの下降は、「長期間の高金利環境」の直接的な結果であり、無収益アセットの魅力が低下しています。この傾向は、最近の業界の推計によると、企業や政府のバランスシートに2000億ドル以上のBTCが保有されていることからも強調されています。これらの大口保有者は、マクロ経済の変化に対してより敏感になっており、新たな売却圧力の源を生み出しています。 経済の強靭さの兆候にもかかわらず、基礎的な市場の不安は続いています。最近のシャットダウンの恐怖の際にVIXが25を超える跳ね上がりを見せ、2024年初頭の静けさと比較しても高水準を維持しています。これは、トレーダーがポジションを柔軟に保ち、突然の市場混乱を引き起こす可能性のある「テクトニックシフト」に対してデリバティブを使用して保護する必要があることを示唆しています。

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