ユーロは損失を経験し、米ドルが強まる中で1.1630を下回りました。トランプ大統領は、中国の習近平との間で好意的な取引が成立する可能性を示唆しました。米国大統領の中国に対する穏やかなコメントはドルを押し上げ、貿易問題を更に議論するための会合が予定されています。 ホワイトハウスの経済顧問は、米国政府のシャットダウンがすぐに終了することを期待しており、これは連邦準備制度理事会の金利決定に重要なデータを提供する可能性があります。今週、FRBおよびECBの公式によるスピーチは文脈を追加するでしょうが、新しい金融政策に関する重要な洞察は期待できないと思われます。

通貨市場のトレンド

通貨市場では、ユーロが米ドルに対して0.24%の下落を遂げており、日本円に対しては0.58%の最大下落を記録しています。市場は、ユーロに影響を与える可能性のある連邦準備制度の会合などの重要な今後の会合に焦点を当てています。 ユーロ圏では、ドイツの生産者物価指数がわずかな減少を示しており、期待とは対照的にユーロが課題に直面しています。EUR/USDは1.1600のマークを目指して弱気のチャネルに戻っており、1.1675の抵抗を破らない限りこの傾向が続くと予想されています。弱いユーロは、米中貿易緊張が揺れ動く中での広範な経済的不安を反映しています。 EUR/USDが1.1630を下回ったことで、今後数週間の最も抵抗が少ない道は明らかに下降しています。主な要因は、米中間で貿易協定が来週までに成立するという楽観的な見通しによって再び強まった米ドルです。このポジティブな感情は、連邦準備制度の予想される金利引き下げを覆い隠しており、市場はこれを長期的な緩和サイクルの始まりではなく、一時的な調整として扱っているようです。 この展望は、両ブロック間の経済データの相違によって強化されています。最近の数字では、米国の小売売上高が9月に予想外の0.8%の増加を示した一方、ユーロ圏は依然として弱い生産者物価や低迷するインフレに苦しんでいます。最新のECB職員の予測によると、コアインフレは2026年上半期まで1.8%を下回るとされており、ECBがよりタカ派的な姿勢を採る理由はありません。

戦略的投資決定

明確な下落の勢いと1.1600および1.1545周辺の明確な技術的ターゲットを考慮すると、EUR/USDのプットオプションの購入を検討すべきです。11月中旬に満期を迎えるストライク価格1.1600または1.1550のプットを購入することで、来週の重要なイベントに続くさらなる下落から利益を得ることができます。ベアプットスプレッドもポジションの初期コストを削減する効果的な戦略になり得ます。 市場のボラティリティは現在低く、トレーダーはFRBの会合とトランプ・習会談の結果を待っています。これは、低いインプライドボラティリティの環境がオプションをより安くするため、投資の機会となります。来週、ボラティリティが急激に上昇すると予想されており、これが大きな価格変動に利益をもたらすポジションを確立する絶好のタイミングとなります。 市場の動向を忘れずに、2017-2021年の期間中、貿易関連のヘッドラインが通貨ペアにしばしば急激で予測不可能な変動を引き起こしたことを思い出す必要があります。ユーロにとっては弱気のトレンドが続いていますが、驚くべき好意的な取引が急激なリリーフラリーを引き起こす可能性があります。したがって、来週の会合の結果によって状況が急速に変わる可能性があるため、リスクを定義するためにオプションを使用することが重要です。

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