USD/CADは現在、1.4000と1.4080の間の数日間のレンジの上限付近に位置しています。カナダの9月消費者物価指数（CPI）発表は、8月の1.9%から前年比2.2%の見出し上昇を示すと予想されています。一方、コアCPIは前年比3%で維持される見込みです。 CPIの上昇が予想されることで、カナダ銀行（BOC）が利下げを検討するとの期待が高まる可能性があり、これによりUSD/CADのレートが1.4160まで上昇することが考えられます。カナダの成長見通しは依然として弱く、BOCは2.25%から3.25%の中立的なレンジ内で政策金利を引き下げる余地があります。現在の予測では、10月29日の会合で2.25%への利下げが80%の確率で起こると示唆されています。

ビジネス見通し調査

カナダ銀行の第3四半期ビジネス見通し調査では、将来の販売成長指数が-2に下落し、2023年第2四半期以来の最低値を記録しています。需要の弱さが価格期待とマージンに影響を与え、ビジネスの見通しに影響を及ぼしています。投資意向は控えめで、長期的な平均を下回り、ほとんどの企業が新たなスタッフを雇う予定はありません。 USD/CADが最近のレンジの上限1.4080を試している中で、今日の9月のインフレ報告書を注視しています。市場は既に10月29日のカナダ銀行の利下げの高い確率を織り込み、スワップデータは25ベーシスポイントの引き下げが80%以上の確率で起こることを示唆しています。予想以上に柔らかいインフレの結果が出ると、これらの期待が確固たるものになり、ペアが上昇する可能性が高くなります。 利下げの見通しは、インフレだけでなく経済指標の悪化によって強化されています。カナダ統計局の最新の報告によれば、経済は9月に予想外に15,000の雇用を失い、失業率は6.4%に上昇しました。これはカナダ銀行の第3四半期ビジネス見通し調査の結果とも一致しており、2023年第2四半期以来の将来の販売成長の最低値を記録しています。

政策の相違

カナダのこの弱さは、米国経済の相対的な安定性と対照的であり、明確な政策の相違を生じさせています。BOCの利下げを予想していますが、CME FedWatch Toolは、先物市場が来年まで連邦準備制度の利下げの可能性をほぼゼロと見込んでいることを示しています。この2つの中央銀行の予想される経路の間のギャップが拡大することで、USD/CADの強さに対する強い根拠が提供されています。 この背景を考慮すると、現在の1.4080抵抗を超えるブレイクを狙うポジショニングは合理的な戦略であると考えています。トレーダーは、1.4100付近のストライク価格でUSD/CADの短期コールオプションを購入し、1.4160を目指す急騰を活用することを検討できるでしょう。このオプション戦略は、今日のデータや今後のBOC会議に関連する上昇するボラティリティを捉えるための明確なリスクを提供します。 代替案として、強気のコールスプレッドは取引の前払いコストを下げつつも上昇から利益を得ることができます。例えば、1.4100のコールを購入し、同時に1.4200のコールを数週間以内に売ることが考えられます。この状況は、カナダのリセッションの懸念がカナダドルのドルに対する著しいパフォーマンス劣化を引き起こした2023年末に観察された動態に似ています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設