イギリス・ポンドは円に対して緩やかな上昇トレンドを維持しており、セッションの高値202.80から約202.30の範囲で変動しています。この通貨ペアは、先週の取引範囲内であり、決定的な方向性を欠いていました。 日本円は、岸田内閣の発表後に回復の兆しを見せています。片山さつき氏の財務大臣就任は円を支持しており、彼女は円安と緩和政策に対する期待とは対照的です。

円の経済ファンダメンタルズ

片山氏は円の弱さを批判しており、日本の経済ファンダメンタルズは実質的な価値が120から130ドルであると示唆しています。現在、円は151.00を上回って取引されています。 イギリス・ポンドには上昇の勢いが欠けており、イングランド銀行の政策についての洞察を得るために、今後のUK CPIの数値に注目が集まっています。CPIの4%への予想される増加は、イングランド銀行の金融緩和に対する慎重な姿勢を促す可能性があります。 円の価値は、日本の経済や日本銀行の政策、債券利回りの異差、取引リスクに依存しています。日本銀行の通貨管理措置は非常に重要であり、政治的リスクのために介入を控えることが多いです。2024年以降の超緩和政策からの移行や、他国での利下げは、米国と日本の債券利回りのギャップを縮小しています。 安全資産として、円は市場のストレス時に強まることが多く、安定性があると見なされるため、投資を引き付けます。

市場戦略と予測

2025年10月21日現在、円に対するイギリス・ポンドは明確な方向性を欠いて取引されており、1ヶ月のインプライドボラティリティが8.5%の3ヶ月の最低水準に落ちていることが確認されています。これは、オプション市場が直近の大きな動きを見込んでいないことを示しています。今週のトレーダーにとっての主要なイベントは、明日発表されるUK消費者物価指数（CPI）報告です。 私たちは、水曜日のUKインフレデータに向けてポジショニングを行っており、予想を上回る数字がイングランド銀行の政策見通しに大きな影響を与える可能性があります。現在の市場コンセンサスは、年間3.9%の水準を示しており、4%を超える数字はイングランド銀行がより慎重な金融緩和姿勢を採ることを強いる可能性が高く、ポンドを支えることになるでしょう。トレーダーは、そのようなサプライズに備えてポンドの短期コールオプションを検討することができるでしょう。 日本側では、片山さつき氏の財務大臣への就任が円にとって新たかつ重要な要素です。彼女のこれまでの円安批判のコメントは、通貨に逆らう賭けをしている人々にリスクをもたらす可能性があります。私たちは、10月14日週の最新のCFTCデータから、大規模な投機家が円に対するネットショートポジションをわずかに減少させていることを指摘しています。 この政治的変化は、2024年から超緩和政策から移行を始めた日本銀行からの徐々に進む政策の正常化を補完しています。最近の政府データでは、日本の名目現金収入が前年同月比で2.5%上昇し、1年超ぶりの強い伸びを示しており、さらなる政策の引き締めの根拠となるでしょう。この経済の改善が中期的に円の価値の底を提供する可能性があります。 これらの相反する圧力を考慮すると、UKのインフレからのポンドの強化と日本の政治経済の変化からの円の回復により、GBP/JPYペアは最近の範囲内に留まる可能性があります。私たちは、今後数週間の間にボラティリティを売る戦略が有効であると考えています。デリバティブトレーダーは、最近の201.50から203.50の取引バンドの外にストライクプライスを配置したストラングルを売ることを検討し、主要な方向性のブレイクアウトがないことから期待されるプレミアムを獲得することができるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設