USD/CHFはアジアの取引中にほぼ0.7930まで上昇し、米中貿易緊張の緩和に支えられました。米ドル指数は0.12％上昇し98.70に達し、米ドルの2日間の上昇トレンドが復活しました。 この上昇軌道は、ドナルド・トランプが中国との合意の可能性を示唆し、米国政府の閉鎖の終了が市場心理を支えていることと関連しています。閉鎖により遅れたインフレデータの発表は、今週の焦点となっています。

スイス経済への懸念

スイスフランは、スイスの経済予測に対する懸念にもかかわらずほとんど活動を見せていません。SECOは、今年の経済成長を1.3％と予測しており、平均を下回り、2026年のGDP予測を1.2％から0.9％に引き下げました。 米ドルは世界的に支配的な地位を維持しており、2022年には外国為替取引の88％以上を占め、日々平均6.6兆ドルに達しています。連邦準備制度の金融政策決定は、その価値に影響を与え続けています。金利を調整することは、インフレと雇用水準をコントロールするための主なメカニズムです。 量的緩和と引き締めは、経済の極端な状況で使用される主要な手法であり、それぞれ米ドルを弱めたり強めたりすることができます。この金融戦略は信用の流れを管理しており、2008年の金融危機のようなイベントの際に重要な役割を果たしています。 USD/CHFペアが0.7930近くに上昇していることは、私たちにとって戦術的な機会を提供します。米中貿易緊張の緩和と米国政府の再開が期待される中、米ドルに強い追い風をもたらしています。フランに対して引き続き、しかし控えめなドルの強さに備えるべきです。

市場の楽観主義と戦略的アプローチ

米国側では、トランプ・習近平会談を前に市場は楽観的な見通しを織り込んでいます。これは2018-2019年の一時的な貿易休戦の時期に見られた感情です。ロサンゼルス港からの2025年第3四半期の最近の輸送データは、中国からのコンテナの量が2.1％増加したことを示しており、商業的な結びつきが既に修復されつつあるという見方を支持しています。会談からの良い結果は、ドルをさらに押し上げる可能性があります。 一方で、スイスフランは弱い国内経済の影響を受けています。公式の予測が2026年のGDP成長をわずか0.9％に下方修正したことは、スイス国立銀行がその低金利政策を維持せざるを得ないことを示唆しています。スイスのインフレ率は最新の読みで前年比1.1％と根強く低く、SNBが政策を引き締める圧力はありません。 このような背景を考慮して、私たちは0.8000の心理的レベルをわずかに上回るストライク価格のUSD/CHFコールオプションの購入を検討しています。11月中旬から後半の満期を選ぶことで、米中サミットと今後の米国インフレデータに市場が反応する時間を確保します。この戦略は、明確に定義された制限されたリスクを伴う上昇の可能性を提供します。 この取引に対する主なリスクは、今週金曜日に発表される米国CPI報告の遅延です。市場は数週間にわたり重要なデータが不足しており、コアインフレが前月比で0.3％の上昇というコンセンサス予想を下回る場合、ドルの最近の強さが急速に逆転する可能性があります。弱いインフレ数値は連邦準備制度の引き締めの期待を減少させるため、ボラティリティに備える必要があります。

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