カナダドル（CAD）は、米ドル（USD）に対して減少し、約6カ月ぶりの低水準に迫っています。この下落は広範なトレンドの一環であり、過去数ヶ月のほとんどでカナダドルは米ドルに対して弱含んでいました。カナダ銀行（BoC）はカナダの企業間での経済感情がわずかに改善したと報告していますが、景気後退に対する懸念は依然として残っています。 USD/CADの為替レートは、週の初めに0.13%上昇しました。カナダの企業の4分の1以上が来年の景気後退を予想していますが、これは以前の期待からのわずかな改善です。カナダの消費者物価指数（CPI）のデータが待たれていますが、米国のCPIの数字は今週より重要視されています。

技術的指標

CADの50日EMAが200日EMAを超えました。これはしばしば強気な指標とされています。為替レートは1.40以上で安定しており、9月の上昇トレンドを継続しています。過熱気味のRSI水準に近づいていますが、このペアはポジティブなモメンタムを保持しており、1.39を上回っていればさらに上昇する可能性があります。 カナダドルにとっての重要な要因には、BoCの金利政策、原油価格、経済の健康状態、貿易収支が含まれます。原油価格の上昇は輸出に対する影響からCADを押し上げる可能性があります。インフレおよび強力な経済指標は一般的にCADを支え、投資を引き寄せ、金利に影響を与えます。

政策の乖離

現在の重要な要因は、カナダ銀行と米国連邦準備制度（FRB）との間の政策の乖離の拡大です。先月、カナダのインフレ率は2.5%に緩和し、BoCのハト派的な姿勢を強化し、2026年の第1四半期に金利引き下げの憶測を生んでいます。一方、米国のCPIは3%を上回る頑固な水準を維持しており、FRBは「高金利が長続きする」スタンスを維持しています。 この政策のギャップはカナダドルに重しとなっており、エネルギー価格の下落によって状況はさらに悪化しています。ウエストテキサス原油は、世界的な需要の減速に対する懸念が再浮上する中で、1バレル75ドルを下回っています。これは昨年見られた強い原油市場とは対照的です。これによりカナダドルの強さの主要な源泉が直接的に損なわれています。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は、今後数週間にわたってCADに対して弱気の見通しを維持することを示唆しています。私たちは、1.3750および1.3800のストライク価格のUSD/CADコールオプションの購入に対する需要が高まっているのを見ています。これは、徐々に上昇することを見越したポジショニングです。また、オプション外のCADコールを売却してプレミアムを得る戦略もあり得ます。この場合、カナダドルの顕著な強さは期待できないという見方を示しています。 私たちの immediate focus は、11月初旬に発表されるカナダの雇用報告とBoCの次の声明です。カナダ経済の冷え込みのさらなる兆候がある場合、USDの強気派を勇気づける可能性があります。また、FRBのストーリーを変える可能性のある驚きがあれば、今後の米国の小売売上高の数値にも注目すべきです。

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