米国のドナルド・トランプ大統領は、貿易合意が早急に達成されない場合、中国製品に対する関税を引き上げるという脅威を最近発表しました。彼は、合意が成立しなければ、11月1日から155%まで関税が上昇する可能性があると述べました。 トランプは、中国が関税を通じて米国に substantial な支払いを行っており、米国に対して敬意を示していると述べました。彼は、中国の習近平国家主席との公正な取引を達成する自信を表明し、中国が交渉に戻ることに楽観的であると述べました。

米国における人工知能の進展

さらに、トランプは、米国の人工知能における進展について述べ、中国に対するリードを主張しました。彼は、2026年初頭に中国に招待されたことを述べ、希少土壌材料のために他の国々との協力を強調し、1年後には significant な在庫を見込んでいると語りました。 要点 11月1日の155%の関税期限が迫る中、市場のボラティリティが大幅に高まることが予想されます。大きな脅威のメッセージと、公正な取引への期待が相反することで、市場にとってはクラシックなバイナリーイベントが生まれます。この不確実性が、今後数日間の取引において重要な要素となります。 保護を買うことと、急激な動きに備えたポジショニングを考えるべきです。2019年の貿易紛争を振り返ると、同様の関税のエスカレーションで、VIX（市場の恐怖指標）が1ヶ月で40%以上も跳ね上がったことがありました。11月初旬に期限があるS&P 500オプションのインプライド・ボラティリティは、先週15%上昇しており、市場が大幅な動きを織り込んでいることを示しています。

米国政府の閉鎖の影響

進行中の米国政府の閉鎖は、国内のさらなるプレッシャーを加え、経済的な悪影響を避けるための迅速な解決を促す可能性があります。これに加えて、10月3日の最新の雇用報告は、予想を下回る110,000件の雇用増加を示しました。この上での貿易戦争の激化は、深刻なダメージをもたらす可能性があります。 一方、中国経済はこの種のショックを容易に吸収できる状況にはありません。同国の2025年第3四半期のGDP成長率は3.9%と発表され、予想を下回り、成長が減速した第2四半期となりました。この経済の脆弱性は、彼らが交渉し、関税を回避するインセンティブを高めていると考えられます。 したがって、我々は中国貿易に最も影響を受けやすい特定のセクターに関連するデリバティブの機会を見ています。SOXXのような半導体ETFに対してプットオプションを保有することは、直接のヘッジとなるでしょう。また、新規関税によって直ちに影響を受ける産業および農産物先物の弱さにも注目しています。 この貿易不確実性は、安全資産への逃避を引き起こしており、金は1オンスあたり4,350ドルという記録的な高値で取引されています。取引が合意に至らなかった場合に備えて、金鉱山企業や先物のコールオプションを考えるべきです。日本円も強含む可能性があり、USD/JPYのプットオプションでの機会を生むことが期待されます。 希少土壌材料の供給源開発に関するコメントは長期的なテーマですが、11月1日の即時リスクを変えるほどのものではありません。市場は短期的な締切に焦点を当てています。我々の主な戦略は、株式、商品、通貨にわたる即時のボラティリティを利用することです。

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