市場は現在、高評価と地政学的リスクのためリスク回避傾向にあります。これにより、資産配分担当者は可能性のある修正を見越して国やセクターのエクスポージャーを再評価しています。 最近の変化は主に取引とクレジット要因に影響を及ぼし、整合性のないポジショニングが注目されています。利益の逆風も現在のサイクルに影響を与えています。カバレッジユニバースにおいて、45の株式市場のうち9市場が保持スコア20%以上を示しています。これは、堅調な価格と改善したフローメトリクスによって牽引されています。

セクター保有の概要

保有は、先進国および新興国市場においてAIとテクノロジーセクターに顕著に集中しています。先進地域では、半導体と機器産業が12か月平均を20%以上上回っています。金価格によって強化された材料セクターは、セクターの順位で4位にランクされています。 自動車産業は、伝統的な自動車メーカーの弱いナラティブにもかかわらず、強い保有を示しています。中国の電気自動車セクターは、課題により異なる結果を経験しています。材料のエクスポージャーは金の動きに敏感であり、最近のポジショニングを支持しています。全体的に、テクノロジーと材料セクターは集中した強さを示しており、リスク回避の市場条件の中で自動車セクターの参加が顕著です。 市場が明らかにリスクから離れている中、トレーダーは高いボラティリティから利益を得る戦略を検討すべきです。VIXは最近のセッションで25を超え、2025年夏に見られた18未満のレベルから大幅に跳ね上がっています。この環境では、S&P 500などの広範なインデックスに対する保護的プットオプションの購入は、さらなる下落に対する防御策として論理的なステップとなります。

ボラティリティの中の投資戦略

特に半導体におけるテクノロジーの混雑した取引には特に警戒すべきです。VanEck Semiconductor ETF（SMH）は2025年中頃まで強いパフォーマンスを示していましたが、高評価と利益の逆風の組み合わせは急激な反落のリスクを示唆しています。テクノロジー関連のETFに対するプットの購入などの弱気ポジションは、配分担当者が過剰なエクスポージャーを減らし始めるにつれてタイミングが良くなる可能性があります。 反対に、材料のエクスポージャーは、主に安全資産としての金の役割のおかげで堅調に推移しています。地政学的リスクがヘッドラインを支配する中、金は1オンスあたり2,450ドルのレベルをしっかりと維持しており、関連する鉱株に強い基盤を提供しています。トレーダーは、この安全資産への逃避を活かすために金のETFに対するコールオプションの購入を検討できるでしょう。 自動車セクターは、中国の電気自動車市場の課題に関連してストレスの兆候を示しています。2025年9月の最近のデータは、中国でのEV販売成長の著しい鈍化を示しており、暴露された自動車メーカーのマージンに圧力をかける可能性があります。これは、その市場に大きく依存する特定の自動車会社に対するプットオプションが、全体のセクターに対する広範なネガティブベットよりも効果的である可能性を示唆しています。 全体として、利益の見通しは懸念事項となり、防御的な姿勢を強化しています。アナリストは最近、貿易問題や世界的な需要の鈍化を理由に、2025年第4四半期のS&P 500の利益成長予測を下方修正していることを指摘しています。この背景は、市場の下落または今後数週間の単に持続的な乱高下から利益を得る派生戦略を支持しています。

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