日本と石油価格

中国の住宅価格指数は9月に-2.5%から-2.2%に上昇し、わずかな改善を示しました。一方、中国の経済は2025年第3四半期に前年同期比で4.8%成長し、予想に沿った結果となりました。 WTIは57.00ドル近くで安定し、OPEC+の供給過剰懸念が影を落としました。自民党と日本維新の会の連立復活により、財政への懸念が再浮上し、日本円は弱含みとなりました。 通貨市場では、フランスの信用格付けが引き下げられた後、EUR/USDの取引は1.1650近辺で控えめに推移しました。GBP/USDは1.3400を上回っており、米ドルの軟化とイングランド銀行のハト派的な期待に影響を受けています。 金価格は需要が落ち着いたため、約4,245ドルに減少しました。暗号市場では、週末にMantle、Zcash、Bittensorが反発を見せた一方で、BNB、Solana、Cardanoは大幅な損失を経験しました。

中国の住宅価格と経済成長

TPP首脳会議でのトランプと習近平の会談は、マーケット参加者にとって緊張や交渉の可能性があるため期待されていることが注目されます。この文脈は、世界の金融市場における複雑なダイナミクスを加えています。 中国の住宅価格指数が-2.2%に上昇したことは、2020年代初頭のエバーグランデ崩壊以降続いていた不動産危機が底を打ちつつあることを示唆しています。しかし、GDP成長が4.8%と控えめであり、中国人民銀行が元を弱めるよう誘導していることから、これは強い回復ではなく、管理された安定と見るべきです。オーストラリアドルの強さは一時的な反応に過ぎないようで、さらなる中国のデータが失望させる場合は、コールオプションの売却候補となります。 ヨーロッパでは、我々が行動を取るための明確でより弱気な状況が提示されています。フランスの信用格付けがA+に引き下げられたことは重要な出来事であり、ユーロ圏の主要経済における根底にある財政的な弱さを確認しています。EUR/USDでプットを購入することを検討すべきであり、1.1650近辺で苦戦しているこの通貨ペアは、今後数週間で逆転する可能性が低い明確な信任の欠如を示しています。 地政学的緊張は、我々が利用できる商品市場における大きな乖離を生み出しています。金が約4,250ドルで保持されていることは、トランプと習近平の会談を前にした安全資産への極端な需要を示しています。一方で、WTI油は57ドルで低迷しており、市場は供給の混乱よりも世界的な減速をはるかに懸念していることを示唆しています。 原油の弱さはOPEC+の供給過剰懸念に直接結びついており、これは我々にとってお馴染みのストーリーです。2024年にいくつかのメンバー、特にイラクが合意された割当を上回って生産し続け、価格の安定性を損なっていたことが思い出されます。WTI先物のアウトオブザマネーコールスプレッドを売ることは賢明な戦略であり、65ドルを超える価格上昇は主要な要因がない限り、考えにくいと思われます。 要点: – 中国の住宅価格指数が若干の改善を示しました。 – 日本円が財政懸念から弱含みました。 – ヨーロッパではフランスの格付け引き下げが大きな影響を与えると予想されます。

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