金価格は急上昇し、安全資産への需要が高まる中、歴史的な水準に達しました。現在XAU/USDは約4,290ドルで取引されており、今月だけで約11%、年初からは60%以上の上昇を示しています。 米中貿易の対立は激化しており、米国は11月に中国の輸入品に対して100%の関税を課す計画です。この動きは、中国がレアアースの輸出を制限した決定に続くもので、貿易戦争が世界経済に与える影響への懸念を高めています。長引く米政府の閉鎖は市場の不安をさらに煽っており、継続すれば10,000人以上の連邦職員への潜在的な解雇の影響があります。

米ドルの弱さの利点

米ドルの弱体化と低い国債利回りは、連邦準備制度がハト派的な政策転換を検討している中で、金の魅力を高めています。連邦準備理事会のウォーラー理事は、さらなる利下げを示唆しており、市場では10月に97%、12月に93%という利下げの確率を見込んでいます。この見通しは、インフレが2%を超えているにもかかわらず、雇用市場の弱体化に対する懸念を反映しています。 主要銀行はさらに高い金価格を予測しており、2026年までに1オンスあたり5,000ドルに達する見込みです。大きな上昇トレンドは依然として維持されており、強い買い意欲によってサポートレベルは約4,200ドルと4,165ドルに設定されています。RSIが過剰購入を示唆しているにもかかわらず、重要な価格修正はすぐには起こらないと見られます。 金は新たな史上最高値の近くで推移しており、デリバティブトレーダーは強い安全資産需要によって駆動される継続的な上昇モメンタムに備えるべきと考えています。金属の年初来60%の上昇は、経済的および地政学的な恐怖が相まって引き起こされたものです。オプション戦略として、価格上昇と高いボラティリティの恩恵を受けるロングコールスプレッドなどが、この環境では魅力的に見えます。 再燃した米中貿易戦争は主要な要因であり、100%の関税の脅威は深刻な世界経済の不安を生み出しています。私たちは2023年に中国がガリウムとゲルマニウムの輸出を制限した際の状況を経験しており、現在のレアアース全体を遮断するという脅威は、はるかに深刻なエスカレーションです。この不確実性は、システミックリスクに対するヘッジとしての金の価値を支持し続けるでしょう。

連邦準備制度の姿勢

連邦準備制度のハト派的な姿勢は強力な追い風を提供しており、市場は現在、10月と12月の両方での利下げのほぼ100%の確率を織り込んでいます。この政策の転換は、労働市場の弱体化に対する直接的な反応であり、失業率は2023年に見られた歴史的な低水準の4%未満から上昇しています。金利が低下すると、利子を生まない金を保有する機会費用が減少し、投資家にとって魅力が増します。 主要な機関投資家がこの強気の見通しを補強しており、主要銀行の目標は2026年までに金が5,000ドルに近づくことを示唆しています。この強い機関の確信は、現在のラリーが持続力を持つことを示唆しています。これはトレーダーにロングポジションを維持する自信を与え、基盤となるサポートが広範囲にわたることを示しています。 デリバティブトレーダーにとって、コールオプションの購入はさらなる利益に参加するための直接的な方法であり、リスクを厳密に定義することができます。金属の強いトレンドを考慮すると、4,200ドルのようなサポートレベルに向けた小幅な調整での購入は、これらのポジションへの最適なエントリーポイントを提供する可能性があります。主要なサポートレベル下でのキャッシュセキュアプットの売却も、プレミアムを収集しつつ、低い潜在エントリ価格を設定するための実行可能な戦略となるでしょう。 要点として、トレンドは圧倒的にポジティブですが、相対力指数は77を超えた過剰購入の領域にあり、短期的な引き戻しが可能であることを示唆しています。慎重なトレーダーは、先物ポジションにストップロスを使用するか、長期保有をヘッジするために保護的なプットを購入することで、これを考慮すべきです。しかし、我々はどんな修正も主要なトレンドの変化ではなく、買いの機会と見ています。

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