ユーロはスイスフランに対して強化され、4日間の下落トレンドを打破しました。これは4月17日以来の最低水準に達した後のことでした。EUR/CHFクロスは約0.9290で取引されており、0.9300の抵抗ラインを突破する挑戦に直面しています。 フランスの政治的緊張が緩和され、市場に安堵を提供しています。これは、首相のセバスティアン・ルコルヌが年金改革を2027年以降に延期したことで、2回の不信任投票を乗り越えた結果です。 スイスでは、SECOの経済予測が慎重な見通しを示しています。2025年のGDP成長率は1.3%のままですが、2026年の予測は1.2%から0.9%に引き下げられ、これは米国の関税やより強いスイスフランの影響を受けています。 これらの関税は39%であり、特に工業および機械産業でスイスの輸出競争力を損なっています。世界的な需要の低迷と不確実性は、2026年までの成長を制限する見込みであり、2025年のインフレは0.2%、2026年は0.5%と予測されています。 EUR/CHFペアは短期的な安定の兆しを示しています。抵抗線は0.9300にあり、0.9326や0.9354まで上昇する可能性があります。サポートは0.9261にあり、ここを下回ると0.9200へ更なる下落を引き起こす可能性があります。これは、弱いが過剰に売られてはいないモメンタムを示唆しています。 EUR/CHFの反発を考慮すると、フランスの政治的恐怖の緩和によって推進される短期的な機会が見られます。0.9261からの反発は励みになりますが、0.9300の心理的障壁を突破するのは難しそうです。これは、 immédiate な下落圧力は緩和されつつも、強い上昇トレンドがまだ形成されていないことを示唆しています。 両通貨のファンダメンタルな見通しは分かれており、これは今後数週間でEUR/CHFの為替レートを高くサポートします。最近のデータはユーロ圏のインフレが約2.5%で推移していることを示しており、これにより欧州中央銀行がすぐに金利を引き下げる可能性は低いと考えられています。一方、スイスのインフレはわずか0.2%と予測されており、スイス国立銀行（SNB）に対して緩和的な姿勢を維持する圧力をかけています。 この弱いスイスの成長予測は、2023年にGDP成長が横ばいだった経済停滞を思い起こさせます。SNBは、輸出が脅かされるとフランを弱めるために積極的に行動する歴史があります。したがって、スイスフランの抵抗が最も少ない道は下方向であり、これによりEUR/CHFが上昇することになります。 トレーダーにとっては、50日移動平均0.9354を少し上回る行使価格のコールオプションを購入することが慎重な戦略であることを示唆しています。このアプローチは、ペアが上昇しなかった場合のリスクを制限しますが、両経済のファンダメンタルの乖離がペアを上昇させ続ける場合には重要な上昇を提供します。このペアに典型的な相対的に低いインプライド・ボラティリティは、そのようなオプションの価格を魅力的にするかもしれません。

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