AUD/JPYペアは欧州時間において98.40付近で取引されており、オーストラリアドルの反発と楽観的な外国からの流入に支えられています。金融、リアルエステート、金の株が上昇圧力を寄与しており、S&P/ASX 200指数は0.86%増加しており、弱い雇用データの影響を受けています。 オーストラリア統計局は、9月の雇用者数の変化が14.9Kで、17Kの予想を下回り、失業率が4.5%に上昇したと報告しました。クリストファー・ケント氏は、現金金利が広い中立範囲にあると述べており、最近の金利引き下げが金融状況を緩和したことを示唆しています。

AUD/JPYの課題

AUD/JPYには、日本円に対する潜在的な支援から生じる課題があります。日銀の発言は、中立水準を目指す金利調整の可能性を示唆しています。日銀の理事メンバーは中央銀行の立場を強調しつつ、10月の会合での金利引き上げについては触れませんでした。 金利は中央銀行によって設定され、インフレや貸出行動に影響を与え、経済に影響を及ぼします。金利が高いと、通常はグローバルマネーを惹きつけるために通貨が強化されます。金利が上昇すると、金価格は下落する傾向があります。なぜなら、金は利息を生まないため、利息を生む資産と比較して魅力が薄れるからです。 現在、オーストラリアの経済の弱体化と日本円の強化の可能性との間に明確な対立が見られます。オーストラリアの失業率は4.5%の四年ぶりの高水準に達し、2023年や2024年初頭に慣れ親しんだ4%未満の水準からの大幅な上昇となっています。この弱い労働市場のデータは、オーストラリア準備銀行（RBA）が来月の金利を3.65%から引き下げる可能性を高めます。

政策の乖離

ペアの反対側に位置する日銀では、理事たちが中立水準に向けて金利を引き上げる必要性を公然と議論しています。この動きは、日銀がついにマイナス金利政策を終了した2024年3月の歴史的な政策の転換を継続しています。日銀が引き上げを検討し、RBAが引き下げを予定している状況は、今後数週間でAUD/JPYの為替レートが低下する強い根拠を提供します。 この政策の乖離を考慮すると、AUD/JPYの下落に向けてポジショニングを検討すべきです。98.00未満の行使価格のプットオプションを購入することが考えられます。この戦略により、下落の可能性から利益を得る一方で、最大リスクをオプションのプレミアムに厳格に定義することができます。現在の不確実性は、今後の中央銀行の会合を前にして、暗示的なボラティリティがまだ妥当な価格であることを意味するかもしれません。 ただし、短期的なAUDの強さは株式市場からの流入によって推進されており、一時的にショートポジションに対する圧迫を引き起こす可能性があります。このリスクを管理するために、ベアリッシュプットスプレッドを実施することができ、エントリーコストを低減しつつ潜在的な利益を制限することができます。大きな動きが迫っていると考えるが方向性が不明な場合には、ロングストラドルが大きなブレイクアウトを捕らえることができるかもしれません。

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