インド・ルピー（INR）は、ロシアの石油購入停止に関するドナルド・トランプ大統領の主張に対するインドの反応を待つ中、米ドル（USD）に対して安定しています。米国とインドの関係は、ロシアの石油取引に関連するニューデリーからの輸入に対するワシントンの関税のために緊張しています。 インド準備銀行（RBI）の議事録は、インフレリスクによりさらなる金利引き下げが可能であることを示しています。米ドルは、雇用市場に関する懸念の中で連邦準備制度（Fed）の金利引き下げが期待される影響を受けて、さらに下落しています。

米国政府のshutdownの影響

米国政府はshutdownに入って3週目に突入し、週間で150億ドルのコストがかかる可能性があります。米国と中国の間の貿易緊張は高まり、トランプは中国にロシアからの石油購入をやめるよう促しています。 USD/INRペアは圧力を受けており、88.58の20日指数移動平均（EMA）を下回ったままです。インド・ルピーは貿易赤字や石油価格の変動からの影響を受けており、これがしばしばUSDの需要に影響を与えています。 インフレや季節的な米ドルの需要もルピーの価値に影響を与えています。インド経済の成長は外国投資を引き寄せ、ルピーに対してドルの需要の変動が影響を及ぼします。 市場は現在、ロシアの石油問題についてニューデリーからの明確性を待っている状態です。この不確実性は、USD/INRペアを87.70近辺に押し下げ、緊張した均衡を生み出しています。インドからの突然の政策転換の可能性は、ルピーにとって重要な岐路となっています。

ニューデリーの決定の影響

2022年以降、インドがロシアの最大の顧客の一つとなったことから、リスクは非常に高いです。2024年度のデータを振り返ると、インドのロシア産原油の輸入は平均で約160万バレル/日でした。この供給を停止することは、インドが他の場所でより高価な石油を購入せざるを得なくなることを意味し、これは米ドルの需要を増加させ、ルピーを弱める可能性があります。 このような二項イベントが待たれているため、USD/INRオプションの暗示的ボラティリティは今後数日で上昇する可能性が高いです。トレーダーは、方向性に関係なく大きな価格変動から利益を得られる戦略を検討すべきです。短期オプションを使用したロング・ストラドルやストラングルは、インドの公式声明がリリースされた際のブレイクアウトに備える効果的な方法となる可能性があります。 ニューデリーがロシアの石油購入を停止すると確認すれば、USD/INRは急上昇することが予想されます。これは、おそらくペアを20日EMAの88.58を超え、89.00近辺の以前の統合範囲に向けて押し上げるでしょう。このシナリオに対する直接的なプレイは、コールオプションやコールスプレッドの購入です。 逆に、インドが米国に反抗すれば、ルピーはリリーフラリーを見せ、ペアは87.07の8月の安値に向かう可能性があります。しかし、これは一時的な強さであり、特に9月のインフレ数字が4.8%に落ち着いたことで、インド準備銀行のハト派の姿勢が影響を与えます。市場はすでにRBIからの金利引き下げの可能性を織り込んでおり、これはルピーの大幅な上昇を制限する可能性があります。 我々はまた、米ドル自体の弱さを念頭に置く必要があります。これは現在進行中の政府のshutdownとFedの金利引き下げへの高い期待からの圧力を受けています。市場は50ベーシスポイントの引き下げの94.6%の確率を織り込んでおり、これがドル指数に重くのしかかっています。これにより、USD/INRのショートはより複雑な取引となります。広範なドルの弱さがルピー固有のネガティブを部分的に相殺する可能性があるからです。

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