連邦準備制度理事会のガバナーであるスティーブン・ミラン氏は、経済が一週間前よりも下振れリスクにさらされていると述べました。このリスクを考慮して、より中立的な政策に移行する必要があると見なされています。 制限的な政策は経済をショックに脆弱にし、中立金利についての不確実性があります。労働市場や住宅市場の変化は弱体化を示しており、今年中にさらに二回の利下げが予想されています。

外国為替の最新情報

外国為替の最新情報では、米ドルがニュージーランドドルに対して最も強いパフォーマンスを示したことが分かりました。ユーロ、円、ポンドなどの通貨に対して異なるパーセンテージ変化を示しました。 為替テーブルは、それぞれの通貨の変化を示しており、米ドルは日本円などの一部の通貨に対して利益を示していますが、カナダドルなどの他の通貨に対しては損失を出しています。これは、米ドルに対する通貨パフォーマンスが混在していることを反映しています。 この記事では、外国為替市場が非常にボラティリティが高いことを強調し、注意を促しています。コモディティやメジャーに焦点を当てたアグスティン・ワズネ氏が、FXStreetのためにこの情報を執筆しました。 連邦準備制度のガバナーは、制限的な政策により経済がショックに脆弱になったことを示唆しています。この見解は、より中立的な姿勢に移行する必要性を示唆し、金利の引き下げが近づいていることを意味しています。リスクのバランスが下方向にシフトしているため、今後数週間でFRBからのよりハト派的な姿勢が見られると予想されます。

労働市場と住宅セクター

労働市場は実際に明確な弱体化の兆候を示しており、この見解を支持しています。最近発表された2025年9月の雇用報告では、非農業部門の雇用がわずか95,000件増加し、予想を下回った一方で、失業率は4.2%に上昇しました。この減速によって、FRBは労働市場が過熱することを恐れずに政策を緩和する余地が増えることになります。 また、数ヶ月間停滞していた住宅セクターから期待される脱インフレが見られます。2025年9月末の最新のケース・シラーのデータは、住宅価格が三ヶ月連続で下落していることを確認しました。この傾向は、最近のコアCPIが3.1%に冷却したことと相まって、制限的な政策が物価圧力を抑える上で効果を上げていることを強化しています。 この見通しは、年末までおよび2026年への金利低下に向けたポジショニングを示唆しています。金利先物のオプションは今年中のさらなる二回の引き下げから利益を得る可能性があり、現実的に見えます。2022-2023年の引き締めサイクルを振り返ると、市場がFRBの期待をどれだけ早く再評価したかがわかりますが、今は逆方向で似たようなダイナミクスが見られるかもしれません。 より弱い米ドルは、FRBのハト派的な姿勢の論理的な結果であり、今日、ユーロやポンドに対して一時的に見られた傾向です。さらにドルの弱体化にポジショニングするために、EUR/USDやAUD/USDのペアに対するコールオプションの購入を検討すべきです。歴史的に、FRBの緩和サイクルの始まりはドル指数（DXY）のピークを示すことが多かったです。 株式トレーダーにとって、この環境は支持的であり、主要インデックス（S&P 500など）に対するコールオプションが魅力的になる可能性があります。金利の引き下げ期待と弱いドルの組み合わせは、金に対して非常に強気であり、最近の4,200ドルを超える力強さの背景を説明します。貴金属への上昇エクスポージャーを提供するデリバティブへの需要が続くことが予想されます。

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