金の価格は、地政学的リスク、米中貿易緊張、そして進行中の米政府の閉鎖によって4200ドルを超えるラリーを延長しました。これは、米ドルにプレッシャーをかけているハト派の連邦準備制度に対する期待に支えられ、無利子金属に利益をもたらしています。 米中央銀行は年末までに2回の利下げを行うと予想されており、これがドルにさらなる圧力を加えています。過熱気味の状況にもかかわらず、金のモメンタムは上昇し続けており、特に米中間の貿易紛争の激化に支えられています。

国際通貨基金の予測

国際通貨基金は、2025年の世界成長率を3.2%と予測し、米中貿易戦争の激化が生産に影響を与える可能性があると述べています。米国の閉鎖が解決されていない中、安全資産としての金への流れが増加し、価格は記録的な高値を維持しています。 トレーダーは、10月に25ベイシスポイントの利下げを予想しており、12月にも別の利下げの可能性が高いとされています。これによりドルへの圧力が加わり、金がサポートされています。金の短期的な下落は、購入機会となる可能性があり、4060〜4055ドルの周辺でサポートを見つけると考えられています。しかし、これを下回ると潜在的な損失を示唆するかもしれません。 米ドルは主要通貨に対して混合したパフォーマンスを示し、ニュージーランドドルに対しては最も強く、ユーロやカナダドルなど他の通貨に対しては弱い状況でした。 金が4200ドルを超えた強力な動きを考慮すると、主な戦略はトレンドに乗り続けるべきですが、慎重さが求められます。非常に過熱したRSIの読みは、ロングの先物ポジションがリスクであることを示唆しており、潜在的な損失を抑えつつ上昇へのエクスポージャーを保持するためにコールオプションを購入することを検討すべきです。これにより、進行中の政府の閉鎖や地政学的ストレスが引き起こすさらなる利益に参加することが可能になります。

金市場のシフト

このラリーは、2024年のピークである2430ドル周辺で見られたものをはるかに凌ぐものであり、この金属にとって新しいパラダイムを示しています。市場は連邦準備制度が2022-2023年の積極的な利上げサイクルから完全に移行したと確信しており、利下げはもはや確実視されています。この強いドル政策からの基本的なシフトは、金に対して強力な追い風を提供しています。 最近の統計はこの強気のセンチメントを確認しており、10月1日の閉鎖が始まって以来、GLDなどの主要な金ETFへの純流入が急速に加速しています。CFTCからの最新のデータも、投機的なネットロングポジションが1年ぶりの高水準にあることを示しています。これにより、主要ファンドが継続的な強さに賭けていることが確認されますが、トレードが混雑しつつあることへの警告も含まれています。 トレーダーは、調整の可能性があるため、4100ドルのレベルを注意深く監視するべきです。このエリアへの下降は、新しいロングポジションを開始するか、既存のポジションに追加する機会となる可能性があります。過熱水準からの急激な反転に対してヘッジするために、アウトオブザマネーのプットオプションを購入することで、既存のロングポートフォリオに対する安価な保険を提供できます。 米ドルの持続的な弱さは、このトレードの重要な要素であり、金に限定されるものではありません。フェドウォッチツールが年末までにさらに2回の利下げを価格に織り込んでいることから、デリバティブトレーダーはドルインデックス（DXY）先物のショートを検討することもできます。あるいは、EUR/USDやGBP/USDのペアに対するコールオプションの購入も、ハト派の連邦準備制度の期待を活用する別の方法を提供しています。

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