オーストラリアドルは米ドルに対して上昇を示し、以前の下落から回復しました。オーストラリア準備銀行のアシスタント・ガバナーであるサラ・ハンターは、予想以上に強い経済と、第3四半期にインフレが予測を上回る可能性について言及しました。世界経済の状況が狭い中、市場は不確実性を抱えていますが、Q3に消費者の勢いが減少するとの期待があります。 中国の消費者物価指数は9月に0.3%下落し、予測をわずかに下回りましたが、生産者物価指数は2.3%下落し、予想通りの結果でした。米中貿易緊張は、新たな貿易制限や手数料の影響を受け続けており、オーストラリアが中国と有する貿易関係により、オーストラリアドルに影響を及ぼす可能性があります。

米ドル指数の課題

米ドル指数は、98.90付近で取引されており、FRBのパウエル議長が予想される金利引き下げについてのコメントをした後、課題に直面しています。CME FedWatchツールでは、10月の金利引き下げの可能性がほぼ94%とされています。オーストラリアのインフレ期待は10月に4.8%に上昇しており、第三四半期の予想を超えるインフレに対する懸念を引き起こしています。 AUD/USDはベアトレンドにもかかわらず、0.6500付近で取引されており、9日間のEMAである0.6532に技術的抵抗が見られます。0.6450を下回るとさらなる下落につながる可能性があります。オーストラリアドルに影響を及ぼす主な要因は、RBAの金利、中国の経済状況、および鉄鉱石価格です。貿易収支がプラスであれば、オーストラリアドルは強化されます。 政策のギャップが広がる中、米国のハト派の連邦準備制度と、慎重なオーストラリア準備銀行の間で、オーストラリアドルが米ドルに対して強くなる機会があると見ています。FRBは今月の金利引き下げの高い可能性を示唆しており、CME FedWatchツールは今朝の時点で94%の確率を示しています。一方、RBAは持続的なインフレに対して懸念を抱いています。 RBAの慎重な姿勢は、今月初めに発表されたデータによって後押しされています。オーストラリアでは、9月四半期の年間インフレが3.6%で堅持されています。さらに、オーストラリアの労働市場は引き締まっており、2025年9月の失業率は約4.1%であり、中央銀行が政策を緩和する理由はほとんどありません。これらの要因がAUDをサポートしており、ガバナーのブルックも最近、サービスインフレについての懸念を強調しました。 要点: – オーストラリアドルは米ドルに対して回復傾向。 – 中国の消費者物価指数が減少。 – 米ドル指数は98.90付近で課題に直面。 – RBAの引き締め政策がAUDをサポート。 – 中国との貿易緊張がオーストラリアドルに影響。

米国経済指標

一方で、米国経済は軟化の兆候を示しており、FRBのハト派的な方向転換を正当化しています。最近の非農業部門雇用者数のレポートでは、採用の減速が見られ、9月のCPIデータは米国のインフレが前年同期比で3.4%に抑制されたことを示しています。これらの数字は、労働市場と経済を支援するための金利引き下げを正当化するパウエル議長の主張を強化します。 この政策の違いは、AUD/USDのコールオプションを購入して潜在的な上昇に乗じる戦略を示唆しています。ストライク価格を0.6550から0.6600の範囲でターゲットにし、2025年11月下旬または12月初旬に期限が切れるオプションを検討すべきです。これにより、潜在的なラリーから利益を得ることができ、最大リスクを定義できます。 しかし、オーストラリアの最大の貿易相手国である中国に関連するリスクを監視する必要があります。最近の中国のインフレデータの弱さや、輸送費や希少金属に関する米中貿易緊張の再燃は、AUDに逆風をもたらす可能性があります。中国の需要の減少は、オーストラリアの輸出やセンチメントに悪影響を与えるでしょう。 このリスクに対するヘッジとして、アウトオブザマネーのAUD/USDプットオプションを購入することは賢明な動きです。8月21日に示された重要な支持レベルの下の0.6400付近でのストライク価格は、突然の反転に対する保護を提供します。この防御的なポジションは、緊張が高まるか、中国の経済データが予期せず悪化した場合に、ポートフォリオを保護します。 最後に、オーストラリアの主要な輸出品である鉄鉱石の価格が、私たちの見解を支持する基本的な要因を提供します。鉄鉱石の価格は resilient であり、2025年10月の前半を通じてトンあたり115ドル以上で取引されています。この安定性は、オーストラリアドルの価値を支え、現在の技術的抵抗レベルを上回る可能性を支持します。

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