米ドル指数（DXY）は99.00を下回っており、更なる下落が予想されています。これは、米国政府の shutdown に対する懸念や貿易緊張の中で、2か月間の高値から離れた後のことでした。また、今後2回の米連邦準備制度理事会の金利引き下げが市場で予想されていることも、ドルの弱さに寄与しています。 10月1日に始まった shutdown は、解決策が見つからずに3週目に突入しています。トランプ大統領が特定の製品に対する中国との貿易を終了する脅威を発しているため、貿易緊張は高まっています。中国は米国の船舶に対して新たな港湾料金を導入しました。

為替レートの影響

さらに、中国人民銀行が設定した強いUSD/CNYの基準レートは、米ドル売りを促しています。ドルは一週間のレンジの低めに近く、ブレイクすればさらなる損失につながる可能性があります。米国のマクロ経済データの発表が遅れているため、トレーダーは短期的な指針として連邦公開市場委員会のスピーチに注目しています。 本日、米ドルは主要通貨に対してさまざまなパフォーマンスを示しました。ニュージーランドドルに対して最も強かった一方で、カナダドルや日本円など他の通貨に対しては低迷しました。データは混合した動きを示しており、通貨交換レートに影響を与えている複雑なグローバル金融環境を反映しています。 歴史的な分析を振り返ると、米ドルが政府の shutdown や激化する貿易戦争の影響で重圧を受けていた時期がありました。その期間、ドル指数（DXY）は99.00を下回り、複数の連邦準備制度理事会の金利引き下げに対する広範囲な賭けがありました。今日の状況は大きく異なり、DXYは104.50以上でしっかりと推移しています。 根本的な要因は数年前のハト派のセンチメントから完全にシフトしました。2025年には、安定したインフレを維持することに焦点を当てたタカ派の連邦準備制度理事会に直面しており、過去のほぼゼロの環境よりも構造的に高い金利が維持されています。労働統計局からの最近のデータは、コアインフレが持続的であることを示しており、Fed の「高い状態が長く続く」という立場を強化し、ドルを支持しています。

進化する市場状況

以前の分析が政府の shutdown を主要なリスクと指摘していた一方で、マーケットはそのような出来事がドルの価値に一時的な影響しか与えないことを学びました。それ以来、私たちはいくつかの資金調達の期限を乗り越えてきましたが、マーケットは毎回の影響に対して敏感さが薄れています。同様に、貿易緊張も関税紛争からテクノロジーやサプライチェーンを巡る複雑な交渉に進化しており、今では短期的なドルのマイナス要因ではなく、長期的な地政学的リスクと見なされています。 デリバティブトレーダーにとって、これは過去の単純なドルショート戦略がもはや実行不可能であることを意味します。ドルがより高く安定したレンジにあるため、方向性ではなくボラティリティを取引する選択肢を見ていく必要があります。CMEのドルのCVOL指数は現在低迷しており、今後のインフレ報告を前にしてストラドルのようなオプションが比較的安価であることを示唆しており、潜在的なブレイクアウトに対して良い方法を提供します。

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