S&Pグローバル・レーティングは、ニュージーランドのAA+/A-1+の外貨格付けとAAA/A-1+の国内通貨格付けを維持しました。この決定は2025年6月までの12ヶ月間にGDPが1.1%減少し、過去5四半期のうち3回が収縮したにもかかわらず行われました。 現在、NZD/USDペアは0.10%高の0.5720で取引されています。ニュージーランド・ドル、通称「キウイ」は、国内の経済状況や中央銀行の政策に影響され、中国の経済パフォーマンスや乳製品の価格に大きく関連しています。

ニュージーランド準備銀行の金利

ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、インフレ率を1%から3%の範囲に保つことを目指しています。高金利は投資を引き寄せるためNZDを押し上げますが、低金利はその逆の効果があります。米国連邦準備制度との金利差もNZD/USDペアに影響を与えます。 ニュージーランドのマクロ経済指標は、キウイの評価に大きく影響します。高い成長と低い失業率を持つ堅調な経済は通貨の強さに有利ですが、弱いデータは通貨の下落を招く可能性があります。 NZDはリスクオンの期間中に上昇し、好調な商品見通しの恩恵を受けます。逆に、市場が不安定なときには、投資家がより安定した安全資産に資金を移すため、通貨は弱くなります。 2025年初頭の弱いGDPデータにもかかわらず、ニュージーランドに対するS&Pの格付けの確認はキウイドルに重要な支えを提供します。これは、基盤となる制度的強さが認識されていることを示唆しており、通貨の無秩序な売りを防ぐべきです。これにより、トレーダーは景気後退データに基づいて攻撃的なショートポジションを取ることに慎重である必要があります。

政策の差が広がる

ニュージーランド準備銀行と米国連邦準備制度との間に政策の差が広がっているのが見受けられます。RBNZは先週金利を5.5%に据え置きましたが、コメントでは景気後退を支えるために2026年に金利を引き下げる可能性を示唆しました。これは、持続的な米国のサービスインフレに対処するために長期間にわたり高金利を維持するという最近のFedのシグナルと対照的です。 この金利差は、現在0.5720近くにあるNZD/USDペアに影響を与える可能性があります。トレーダーは、今後数週間での緩やかな下落に対するヘッジとして、ストライク価格が約0.5600のプットオプションの購入を検討するかもしれません。S&Pの格付けは深刻な暴落を制限するはずですが、通貨ペアの抵抗が少ない道は下向きに見えます。 同時に、ニュージーランドの主要な対外要因も注視する必要がありますが、改善の兆しが見られています。2025年9月の中国の工業生産は予想を上回り、これが我々の輸出にとってプラスの兆候となります。さらに重要なのは、2025年10月7日のグローバルデイリートレードのオークションで、全粉乳の価格が2.1%上昇し、3回連続の増加を記録しており、基本的な追い風を提供しています。 要点: – S&Pはニュージーランドの格付けを維持 – NZDは米国の金利との関連性が高い – RBNZは金利を维持しつつ、将来的な引き下げの可能性を示唆 – NZD/USDペアは下落の可能性があるが、S&Pによって大幅な暴落は制限される見込み

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