洞察 
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金融政策ツール
PBOCは、物価の安定、特に為替レートの安定を維持し、金融改革を通じて経済成長を促進する責任を負っています。これは中華人民共和国の国有企業であり、中国共産党がその運営に影響を与えています。 PBOCは、7日物リバースレポ金利、中期貸出制度、預金準備率など、さまざまな金融政策ツールを使用しています。貸出基準金利（Loan Prime Rate）も、貸出、住宅ローン、貯蓄金利に影響を与え、人民元の為替レートにも影響を及ぼします。 中国には、WeBankやMYbankのようなデジタル貸金業者を含む19の民間銀行があり、これらはテクノロジー企業のテンセントやアントグループによって支えられています。2014年以降、民間の資金が主に国営のセクターにおいて完全資本化された国内の貸金業者を設立することが許可されています。 中国人民銀行は、人民元の基準レートを期待以上に強く設定しました（7.0995）。これは、中国の第3四半期GDP成長率が4.8％に鈍化し、製造業の活動が停滞しているという最近のデータにも関わらず行われています。これは、経済的な逆風に直面して通貨がさらに弱体化するのを防ぐための意図的な努力を示唆しています。為替レートの安定性
私たちにとって、これは中央銀行の主要な目標が為替レートの安定であるとの見解を強化するものです。これは、2023年および2024年の経済減速時にも観察したパターンです。PBOCは、強い日々の固定値のようなツールを用いて、人民元の過度な下落に対して効果的に線を引いています。経済データがさらに失望させる場合でも、中央銀行が通貨の急速な下落を許可することはないと取引者は期待すべきではありません。 この強力な公式のガイダンスは、USD/CNYの短期的なボラティリティが抑制される可能性を示唆しています。デリバティブ取引者は、短期オプションのストラングルやストラドルを売るなど、レンジバウンドの動きから利益を得る戦略を検討することができるかもしれません。大きな経済ショックがPBOCにこの政策を放棄させるリスクはありますが、現時点では彼らの決意に逆らうことは賢明ではないように思われます。 今後数週間では、貸出基準金利（LPR）や預金準備率（RRR）などの重要な政策金利の変更を注視していきます。米国連邦準備制度理事会が持続的な3.1％のインフレにより金利を維持するとの最近の声明は、強いドルを支持し、PBOCの立場に圧力を加えています。中国での驚きの利下げは、安定した人民元に対する中央銀行のコミットメントを試すことになるかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
