インド・ルピーは米ドルに対して弱含み、88.90前後で取引されていました。これは、トランプ大統領と習近平が10月下旬に会談予定であるため、米中間の貿易緊張が和らいできたことによるものです。

米ドル指数の更新

米ドル指数は、6つの主要通貨に対するグリーンバックを測定し、99.25近くで強固な状態を保持していました。中国は米国との話し合いを確認したものの、ワシントンの政策が差別的であると主張しています。 インドの小売インフレ率は9月に1.54%に鈍化し、予想を下回り、2017年6月以来最も低い水準になりました。インド準備銀行（RBI）は、インフレ率が目標の2%-6%バンドを下回っているため、レポ金利をさらに引き下げる可能性があります。 今年、RBIはレポ金利を100ベーシスポイント引き下げて5.5%にしました。一方で、ロシアからのインドの石油購入に関する議論がルピーに影響を与えています。 外国の投資家はインド株に再び関心を示し、10月7日から10日の間に32,893.0クロールの純買いがありました。テクニカル面では、ルピーはドルに対して過去最低値近くにあり、混合した指標が価格動向の可能性を示唆しています。

ルピーの弱さにおける機会

インド・ルピーの現在の弱さは明確な機会を提供しています。インドの小売インフレが1.54%に冷却しているため、RBIが12月に再度利下げを行う強い理由が見られます。この金融政策の乖離は、ハト派的なFRBとは対照的に、USD/INR為替レートが高くなることを根本的に支持しています。 デリバティブトレーダーは、さらなるルピーの弱さにポジショニングを考慮すべきと考えています。USD/INRペアが89.12の過去最高値近くで推移しているため、90.00前後のストライク価格で11月または12月の満期のアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを購入することは賢明な戦略かもしれません。このアプローチはダウンサイドリスクを制限し、ペアが現在の抵抗を突破した場合には大きな上昇の可能性を提供します。 歴史的なパターンを見ると、2019年にインフレーションが低い状況下でのRBIの連続的な利下げがルピーの持続的な下落につながったのを確認しました。現在のデータはこの見解を強化しており、外国機関投資家は短期間の買いの波にもかかわらず、全体としては純売りを続け、前四半期には15000クロール以上の資金をインド市場から引き上げました。この基盤的な資本流出は、ルピーにさらなる圧力を与えます。 米中首脳会談が10月下旬に予定されていることは注目すべき主要なイベントです。好材料があれば新興市場通貨に対する圧力を一時的に和らげる可能性がありますが、失望や再度の緊張が生じれば、米ドルが強化され、USD/INRペアはさらに上昇する可能性があります。最近の1か月のインプライド・ボラティリティの上昇は6.2%で、マーケットは今後数週間での大きな動きを既に織り込んでいることを示唆しています。 リスク管理のためには、88.71前後の20日指数移動平均を注意深く観察する必要があります。このレベルを決定的に下回ると、強気の勢いが衰えている可能性があり、ロングポジションの潜在的な終了ポイントを示すかもしれません。しかし、ペアがこの支持線を上回る限り、抵抗の少ない道は90.00の水準に向かうように見えます。

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