改善されたリスク感情

オーストラリアドル（AUD）は、リスク感情の改善によりG10通貨の中でリードしています。これは、トランプ大統領が最近の米中貿易関係に前向きな姿勢を示したことに続いています。来週には、貿易交渉の進展や11月のオーストラリア準備銀行（RBA）の政策決定に関する期待とともに、AUDの方向性に関するさらなる手がかりが示されることが予想されています。 市場は、9月のRBA政策会議の議事録とオーストラリアの9月の雇用データに注目しています。現在、AUD/USDはUSDに対するショートカバーの影響で約0.65の水準にあります。予想では、AUD/USDは新年に向けて上昇する可能性がありますが、1〜3ヶ月の期間では不安定な範囲が続くと見込まれています。 新しい米国データがないため、連邦準備制度（Fed）の政策変更を予測するのは困難です。しかし、米中貿易の進展は米国のインフレや成長に影響を与える可能性があります。Fedの独立性に関する疑問や今後の指導者の変更は、米ドルの下落をもたらす可能性があります。アナリストは、AUD/USDが12ヶ月以内に0.68に達する可能性があると予測しています。 オーストラリアドルは、現時点で世界経済への懸念が和らいでいるため、他の主要通貨に対して優れている状況です。最近の米中貿易交渉のトーンが柔らかくなったことで、この楽観主義が見られます。これにより、AUD/USDペアは約0.6650で取引されており、注目すべき重要な通貨となっています。 現在、注目はRBAの前回の会議の議事録と今週発表される9月の雇用報告に集まっています。インフレはまだ堅調に3.8%で推移しており、目標を大きく上回っています。これらのデータポイントは、11月4日の4.35%のキャッシュレートに対するRBAの方針にとって重要です。経済の持続的な強さの兆候があれば、RBAはタフな姿勢を維持する可能性が高く、オーストラリアドルをサポートすることになります。 今後1〜3ヶ月間、我々は不安定ながらも控えめな範囲を予想しており、0.6500と0.6750の間で推移すると考えています。この環境は、明確な方向性のブレイクアウトがないためプレミアムを獲得するためにストラングルやストラドルのようなオプション戦略を考慮するトレーダーにとって理想的です。0.6500の水準に特に注意を払い、これを下回ると最近のUSDの強さが予想以上に強力に戻っている可能性があることを示唆することになります。

米ドルの動向

米国側では、ドルの最近の調整は、長期的な強さの後の一時的な息抜きのように見えます。最近の米国のインフレが3.5%で安定しており、雇用成長も堅調であるため、連邦準備制度はすぐに利下げのサインを示す理由はほとんどありません。この米国経済の持続的な強さは、AUD/USDペアの大幅な上昇を抑える可能性があります。 2026年までの将来を見据えると、AUD/USDは0.6800水準に上昇する可能性があります。この長期的な強気の見方は、リスクを制限しながら上昇の露出を提供する長期のコールオプションを購入することで取引できます。過去にドル安を引き起こした連邦準備制度の独立性についての再燃する議論は、この上昇を加速させる可能性があります。

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