AUD/JPYは99.00付近で堅調に推移しており、トランプが関税の脅威を撤回したことでUS-China貿易関係の緊張が緩和されているためです。同時に、日本国内の政治的不安定や日本銀行（BoJ）の利上げの遅れがJPYを弱め、AUD/JPYの交差を支援しています。オーストラリア準備銀行（RBA）のタカ派的な姿勢は、オーストラリアドルの強さをさらに助けています。 今週のこの通貨ペアは、金曜日の下落から回復し、強気のギャップで始まりました。99.00を上回り、先週の高値101.00からのリトレースを一時停止しました。日本円の安全資産としての魅力は、政治的混乱によって削がれており、これは公明党の与党自民党からの分裂を含み、不確実性を悪化させ、BoJの利上げを遅らせる可能性があります。

米中貿易緊張の影響

トランプによる関税の撤回は、中国との経済的対立を減少させたいという意向を示しており、これが世界的なリスク感情を高め、JPYに悪影響を及ぼしています。AUDは、中国の貿易黒字が縮小しているにもかかわらず安定しています。中国の9月の輸入と輸出は前年同期比で大幅に成長しましたが、貿易黒字の拡大は予想より少なかったです。 オーストラリアドルは、RBAのQ3でのインフレの可能性が高いとの予測から恩恵を受けています。AUDに影響を与える要因には、RBAの金利、鉄鉱石の価格、中国の経済パフォーマンス、オーストラリアの貿易収支が含まれます。高い金利と中国からの輸出需要がAUDを強化し、低い金利と鉄鉱石価格の下落は、その価値を減少させる可能性があります。 要点： – AUD/JPYは99.00付近で堅調に推移。 – US-China貿易緊張の緩和が影響。 – 日本の政治的不安定がJPYを抑制。 – RBAのタカ派的姿勢がAUDをサポート。

RBAとBOJの経済見通し

通貨ペアの反対側であるオーストラリア準備銀行は、タカ派のトーンを維持しています。私たちは、メルボルン大学からの最近のデータを考慮し、9月の四半期のインフレデータを注視しています。これにより、インフレが年間4.5%を超えて頑固に推移していることが示されています。この圧力は、RBAが再び行動を迫られるかもしれないという見方を支持しており、BoJの無反応とは対照的です。 オーストラリアの主要な輸出の見通しもオーストラリアドルを支援するようです。中国の輸入データは驚くべき強さを示し、鉄鉱石価格を2025年8月のトン115ドル以上の高値に押し戻す手助けをしています。中国からの需要が強固であれば、それはオーストラリアドルが強くなるための根本的な理由を提供します。 私たちの戦略としては、タカ派のRBAと横ばいのBoJとの間のこの成長する乖離は、AUD/JPYが上昇する最も抵抗の少ない道筋を示唆しています。100.00以上の行使価格のコールオプションを買うことに価値を見出し、次の数週間での潜在的な上昇を捕らえることを目指しています。これにより、上昇に伴う利益を確保しながら、最大リスクを明確に定義することができます。 しかし、リスク感情の急激な変動の可能性には常に注意を払う必要があります。関税の凍結はポジティブですが、状況は流動的であり、先週の250ピップの下落でも見られたように、リスクを考慮することが重要です。私たちは98.00レベル以下のプットオプションスプレッドを検討して、再び急激な下落に対してヘッジを行うことができます。

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