洞察 
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貿易緊張と連邦準備制度
トランプ大統領による中国からの輸入品に対する新たな100%の関税が11月1日から施行されることで、貿易緊張が高まっています。中国の報復警告は経済的不確実性を増し、ドルに影響を与え、安全資産である金の利益をもたらしています。連邦準備制度は、10月と12月に25ベーシスポイントの金利引き下げを期待されており、CME FedWatchツールによれば、10月の金利引き下げの確率は97%です。これらの期待により、金は機会コストが減少するため魅力的になっています。 小売売上高や生産者物価指数などの重要な米国経済報告は木曜日に発表され、インフレの読み取りに基づいて米ドルと金価格に影響を与える可能性があります。主に新興経済国からの中央銀行は依然として重要な金の準備を持ち続けており、2022年には1,136トン、約700億ドルを追加しました。 金の価格は地政学的要因、金利、米ドルの動きによって影響を受けます。ドルが弱くなると金価格が上昇する傾向があり、高金利は需要を抑制する可能性があります。この記事では、金と米ドルおよび米国債との逆相関関係を説明しており、安全資産としての需要に影響を与えています。 金価格が現在約4,040ドルで取引されている中、技術輸出管理を巡る米中貿易摩擦の再燃により、この勢いが続くと考えられています。最近のデータによれば、2025年第3四半期に米国と中国の貿易赤字が6%拡大し、現在の地政学的緊張の根本的な理由を提供しています。この環境は安全資産を強く支持しています。 連邦準備制度の政策期待はこの流れを更に強化しており、今後数ヶ月内に金利引き下げがあると予想しています。マーケットの価格付けはCME FedWatchツールに反映されており、2025年11月の会合での25ベーシスポイントの引き下げの確率は85%です。緩和的な金融政策は通常、ドルに圧力をかけ、金のような収益を生まない資産を押し上げる傾向があります。トレーダー向けの戦略
デリバティブトレーダーにとって、これは今後数週のさらなる上昇に対するポジショニングを示唆しています。ロングコールオプションやブルコールスプレッドは、期待される価格上昇をキャピタライズしながらリスクを管理するための効果的な戦略です。金オプションの暗示ボラティリティは22に上昇しており、市場の大きな価格変動の予想を反映しています。 振り返ってみると、2010年代後半の類似の貿易紛争が、投資家がリスクの高い資産から安全への逃避を図る中で、金価格の急騰を繰り返し引き起こしたことを思い出します。歴史は、これらの地政学的対立が通常長期的な影響を持ち、金に対する持続的な需要を生むことを示しています。現在の状況は非常に馴染み深く、従うべき明確な歴史的パターンを提供しています。 このラリーを支えているのは、世界の中央銀行による絶え間ない購入であり、金価格に対して強固な底を提供しています。世界金評議会からの報告によれば、中央銀行は2025年第3四半期までにさらに800トンを追加しており、2022年に見られた強い傾向が続いています。この一貫した需要が、大幅な価格低下の可能性を制限しています。 今週は、木曜日に発表される米国の生産者物価指数（PPI）データを注視しています。インフレが冷却する兆しがあれば、連邦準備制度の金利引き下げへの期待が強まり、金を更に押し上げる次のきっかけとなる可能性があります。柔らかいPPIの数字は、米ドルを弱め、金に直接利益をもたらすでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
