金価格が4,000ドルに接近し、米中貿易緊張の中で安全資産への需要が高まっています。新しい関税の可能性や中国のレアアース輸出制限の可能性がこの急騰に寄与しており、長期にわたる米政府の閉鎖も影響しています。 金は3,997ドルで取引されており、これらの緊張、進行中の閉鎖、および連邦準備制度の措置が予測される中で0.60%の上昇を反映しています。トランプ大統領の新しい関税に関する警告や、中国の習近平国家主席との予定された会議に不在であることが不確実性を増しています。

金価格の変動

最近の金価格の変動は、利益確定と中東における地政学的な展開により1.59%の減少を示しました。閉鎖が10日間続いているにもかかわらず、ミシガン大学の報告によれば消費者信頼感は安定しています。 フランスと日本の政治問題も、金の安全資産としての魅力を高めています。フランスのマクロン大統領の辞任の可能性や、日本の政治的不確実性がこの動きに寄与しています。 米ドルのパフォーマンスは金価格に影響を及ぼしており、米ドル指数は0.43%の下落を示しています。インフレ懸念と連邦準備制度の政策動向が中心で、10月下旬に金利の変更が予想されています。 ゴールドマン・サックスは、強いETFの流入と中央銀行の購入により、2026年までに金価格が4,900ドルに上昇すると予測しています。金と米ドルおよび米国債との逆相関関係は依然として維持され、経済的および地政学的要因がその価値に影響を与え続けています。

金市場のダイナミクス

金が重要な4,000ドルの近くにあることから、地政学的リスクと金融政策の憶測が市場を動かしているのが見えます。進行中の米政府の閉鎖と中国との貿易緊張の高まりがこの安全資産への需要を助長しています。連邦準備制度が10月29日に金利を引き下げると広く予想されているため、現在は最も抵抗の少ないパスが上昇しているようです。 トレーダーは、10月24日の米CPI報告が金を過去最高値の4,059ドルを超えるきっかけになる可能性があると予想しています。最近の世界金協会からのデータは、中央銀行が2024年第1四半期にネットで228トンを追加するなど、積極的な購入を続けていることを確認しています。これがこの急騰を支えています。11月の満期のコールオプションやブルコールスプレッドを購入することで、リスクを定義しつつさらなる上昇に参加できる機会があります。 しかし、相対力指数（RSI）が買われすぎの領域にあるため、注意が必要です。2020年8月に金が初めて2,000ドルを突破した後の大幅な調整を思い出せば、歴史的なピークでの利益確定が激しくなることがわかります。3,895ドルのサポートレベル以下にストライクしたプットオプションでロングポジションをヘッジすることが賢明な戦略になる可能性があります。 高い不確実性により、金の暗示的なボラティリティが上昇し、CBOE金ボラティリティ指数（GVZ）は現在24近くで取引されており、今年の初めの平均値から大きく飛躍しています。これにより、既存のロング先物ポジションに対してカバードコールを書くことなど、プレミアムを売る戦略が魅力的になっています。これは、金が次の大きな動きの前に固まると考えている人々にとって特に関連性が高いです。 この短期的な価格動向は、世界の中央銀行によるドル排除と準備資産の多様化という強力な長期的トレンドによってサポートされています。彼らは2022年に歴史的な1,136トンを追加し、2023年にもさらに強い1,037トンを追加したことを見ました。この持続的な機関投資家の需要は、重要な下落が買いの機会と見なされる可能性が高いことを示唆しており、長期的な強気のポジションを支持しています。

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