ポンドは、1.3280近くの2か月の安値に達した後、米ドルに対して安定を試みています。連邦準備制度理事会（FRB）当局者のハト派的な発言にもかかわらず、GBP/USDは、日本やフランスでの情勢を受けた米ドルの安全資産としての需要の強さにより、引き続き脆弱な状態です。 米ドル指数は、99.56の2か月高値近くでの利を保持しています。トレーダーは、CME FedWatchツールに示されているように、年末までにFRBが金利を50ベーシス引き下げて3.50%-3.75%にする確率を81.5%と見込んでいます。

FRBメンバーの意見の相違

FRBメンバーの意見には相違が見られます。一部はさらなる利下げを提案する一方で、他は持続するインフレリスクに注意を促しています。英国の財務大臣レイチェル・リーブスは11月に増税を発表する見込みであり、これは家計の感情を冷やす可能性があるため、金融市場に懸念を抱かせています。 火曜日に発表されたUKの労働市場の最新データは、経済状況を評価する上で重要です。ポンドは200日指数移動平均への下落と1.3140での潜在的なサポートという技術的な課題に直面しています。

市場は強い弱気センチメントを示している

ポンドは、米ドルに対して1.3280近くの重要な技術レベルを試しています。市場は強い弱気センチメントを示しており、ここを下回ることがさらなる売りを引き起こす可能性があることを示唆しています。これは、下落の動きから利益を得る戦略を考慮する上で重要な時期となるでしょう。 ポンドに対する主な重しは、来月末の英国の秋の声明における増税の期待から来ています。英国の国民統計局が発表したところによると、最近の債務対GDP比率は104%を超えており、政府は財政引き締めを強化せざるを得ないと考えています。この展望は経済のセンチメントを冷やしており、ポンドの強さは一時的であることを示唆しています。 一方で、米ドルは今のところ強いですが、連邦準備制度は年末までに利下げを明確に示唆しています。先週の米国雇用データは失業率が4.2%に上昇したことを示しており、ハト派のFRBメンバーが利下げを推進する理由を増加させています。この短期的なドルの強さと長期的なハト派の見通しの対立は、大きな不確実性を生み出しています。 この状況を踏まえ、デリバティブトレーダーは、11月末の秋の声明後に期限が切れるGBP/USDのプットオプションを購入することを検討すべきです。これは、ポンドの潜在的な下落から利益を得る方法を提供し、市場が突然反転した場合のリスクを抑えることができます。1.3200レベル以下の行使価格は、現在の1.3280サポートが失敗した場合のリスク・リワードプロファイルが良好です。 私たちは、2022年の英国の「ミニ予算」に続く市場の混乱を振り返るだけで、ポンドが財政政策の驚きにどれほど敏感であるかを理解することができます。この出来事は、通貨市場が持続不可能な財政計画をどう迅速に罰するかを示しました。この歴史は、別の重要な財政発表を前に、デリバティブを通じて下落保護を保持することが賢明な戦略であることを示唆しています。 直近では、ミシガン消費者センチメント指数が重要な焦点となります。予想よりも弱い数値が出ると、FRBが早急に金利を下げる必要があるという考えが強まり、それがドルを弱体化させ、GBP/USDペアに一時的な反発をもたらす可能性があります。トレーダーは、このような反発を弱気ポジションを確立するためのより良いエントリーポイントとして利用することができます。

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