米ドルは、ドル指数の4日連続の上昇を受けて、統合の期間を経験していました。このセッションでは、日本円が国内の政治的発展によりわずかに優れたパフォーマンスを示していましたが、南朝鮮ウォンは最近のUSDの上昇に対する地元市場の反応から劣ったパフォーマンスを示していました。

市場動向と見通し

世界の株式は混在して取引されており、潜在的な修正の兆しが見られましたが、主要な債券市場は全体的に堅調でした。原油価格は中東の動向に注視して弱含んでおり、金価格は上昇しています。ドル指数は狭い範囲で推移しており、USDの安定した見通しを反映しています。 オプション価格は、USDにとって短期的な上昇トレンドを示していますが、公式データ報告の制限により根本的な圧力は軽減されています。スワップ市場はFRBの緩和期待を調整しましたが、わずかな変動に留まっています。現在の利率は、今月の0.25%の利下げの確率が95%、年末までに0.5%のカットの確率が86%であることを示しています。 USDの動きは、トランプ大統領の初任期の開始時に見られたトレンドを反映していることが顕著です。米国政府のシャットダウンにもかかわらず、労働統計局の一部スタッフが再呼び出され、9月のCPIデータは月末までに発表される予定です。10月のミシガン消費者信頼感指数は55.1から54.2に減少することが予想されています。 米ドルは強い動きの後に一息入れており、ドル指数（DXY）は今週1.5%以上上昇し、107.25の高値に達しました。現時点ではドルが堅調に推移しているのが見られますが、主要通貨は狭い範囲で取引されています。この長い週末前の統合期間は、次の動きを評価する時間を提供しています。 オプション市場は、非常に近い将来にドルの強さへの明確なバイアスを示しています。この感情は、トランプ大統領の初任期の価格動向との顕著な技術的平行性によって強化されています。このパターンが持続する場合、ドルの需要は11月中旬まで堅実に推移し、DXYに対する短期のコールオプションは興味深い戦略的プレイとなるかもしれません。

FRBの期待とドルの見通し

しかし、この短期的な強気は、ハト派的なFRBの期待に直接当たっており、現在FRBファンド先物は、10月29日のFOMC会議で25ベーシスポイントの利下げの95%の確率を織り込んでいます。このほぼ確実な利下げは、ドルにとって大きな逆風となるでしょう。 続く米国政府のシャットダウンは、予想される主なインフレーションデータの遅れとともに、特に不確実性の層を加えています。今月末までに発表される予定の9月CPIデータは、大きなイベントリスクとなり、重要なボラティリティを引き起こす可能性があります。これにより、EUR/USDのような主要ペアでのストラドルなどの手段を通じてボラティリティを購入することは、リリースの前に賢明な戦略となります。 我々はまた、株式での警告信号も見ています。高い個人投資家の参加が評価を引き伸ばし、S&P 500の先行P/E比率は22倍に拡大しており、これは潜在的な修正に対する魅力的なヘッジとして保護的プットオプションの購入を魅力的にします。このリスクオフの感情は、期待されるFRBの緩和と組み合わさり、最終的には金に対する強力な追い風を提供する可能性があります。

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