WTI価格のテクニカル要因

West Texas Intermediate（WTI）の原油価格は、地政学的懸念の減少により、2日連続で61.00ドルを下回って取引されており、圧力を受けています。イスラエルとハマスの緊張緩和や、需要に影響を与える可能性のある米国政府の shutdown（閉鎖）に対する懸念が、この下落に寄与しています。 テクニカル的には、WTI価格は4時間チャートの200期間指数移動平均線付近で抵抗に直面しており、下落トレンドを示唆しています。60.25ドルから60.20ドルの地域に向けてのさらなる弱体化が見込まれ、60.00ドルのマークは割れるとより強い弱気センチメントを引き起こす可能性のある重要なレベルです。 回復の際には、WTIは61.55ドルから61.60ドルのあたりで抵抗に遭遇する可能性があり、62.35ドル付近の200期間EMAを突破する必要があり、63.00ドルを目指すことになります。WTIは、流体の重さが低く、硫黄含量も少ない、アメリカ産の精製油であり、国際的な石油市場の主要なドライバーであるCushingハブを通じて流通しています。 要点は、WTI価格の主な推進要因には、需給のダイナミクス、世界的な成長、政治的な不安定さ、OPECの決定、そして米ドルの価値が含まれます。毎週発表されるAPIおよびEIAの米国在庫データは、需給の変化を反映し、価格に影響を与え、EIAデータはより信頼できると見なされています。

2025年の市場動向

2025年10月10日、私たちは過去に説明されたものとは非常に異なる市場の状況を見ており、WTIが61ドル以下で苦しんでいた時期を思い出しますが、現在はバレル85ドル以上で堅調に推移しています。数年前の弱気センチメントは、供給が逼迫し需要が回復していることに焦点を当てたものに置き換わっています。 米国政府のshutdownが需要に悪影響を及ぼすという懸念は薄れており、先週発表された最新の雇用レポートでは、米国が9月に210,000の雇用を追加し、予想を上回る結果となりました。これはエネルギー消費を支える強固な経済を示唆しています。中国の製造業PMIは50.2で混在していますが、依然として拡大を示しており、世界的な大規模な減速の懸念を打ち消しています。 以前は緊張が緩和された地政学的な緊張は、現在では価格上昇の主要な要因となっています。最近のホルムズ海峡での小規模な衝突は、供給の混乱の可能性について市場を不安定にしています。これは、OPEC+による9月の会合で、グループが年末まで現在の生産削減を維持することを決定したことで、さらに需給バランスを引き締める要因となっています。 最近のエネルギー情報局（EIA）の報告では、予想外の原油在庫が310万バレル減少したことが示され、アナリストは小幅な増加を予想していました。これにより、需要が供給を予想以上に上回っていることが示唆されており、価格の抵抗道が上昇傾向にあると思われます。以前のテクニカルな見方は逆転しており、82ドルのレベルが今では強いサポートとして機能しています。 この文脈を考えると、デリバティブ取引のトレーダーは強気戦略を考慮すべきです。2025年11月または12月の契約に対して、ストライク価格が90ドル前後のコールオプションを購入することで、価格の上昇から利益を得ることができる可能性があります。より慎重なアプローチでは、ブルコールスプレッドを使用してコストを制限しつつ、次の抵抗レベルである92ドル付近までの上昇ポテンシャルを捉えることができます。

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