USD/JPYは金曜日の早朝アジアセッションで約153.05まで強さを増しました。この上昇は、アメリカ政府の閉鎖に関する緊張が続く中、強いアメリカドルに支えられたものでした。 日本円（JPY）は、山田太郎氏が日本の与党のリーダーに選出されたことを受けて圧力を受けていました。トレーダーは、日本での財政支出の増加や日本銀行の利上げ期待の低下について懸念を抱いています。

新リーダーシップに対する市場の反応

タカイチ氏は、自ら意図的に円を過度に弱体化させるつもりはないと述べました。彼女は、弱い円には利点と不利な点があることを認めました。 アメリカでは、政府閉鎖を終わらせるための立法に関して上院が停滞しています。市場関係者は、閉鎖の期間を監視しており、それがアメリカ経済に影響を与え、ドルに下押し圧力をかける可能性があります。 金曜日の後半には、U-Mich消費者信頼感報告書と連邦準備制度理事会の関係者の講演に焦点が移ります。鷹派の発言があれば、ドルのJPYに対するポジションに影響を与える可能性があります。 日本円は日本経済のパフォーマンス、日本銀行の政策、国債利回りの差、および世界的なリスク感情の影響を受けています。その安全資産としての地位は、市場の変動があるときにトレーダーを引きつけ、リスクの高い通貨に対してその価値を押し上げます。

介入のリスク

USD/JPYは153.00を大きく上回る堅調な取引を行っており、これは注意が必要な重要なレベルです。この動きは、アメリカ政府の閉鎖が現在10日目を迎えた中、強いアメリカドルによって引き起こされています。市場はまた、日本の新リーダーシップからの不確実性にも反応しています。 現在、この傾向を支える主要な要因は金利差であると見ています。アメリカの10年国債利回りは4.6％近くで安定している一方で、日本の10年国債利回りはわずか1.1％です。この大きなギャップにより、アメリカドルを保持することが日本円を保持するよりもはるかに利益をもたらし、キャリートレードを促しています。 ただし、153.00を超えて取引をすることは、日本当局による介入の高リスクゾーンに入ることを意味します。2022年に円を守るために市場に介入した様子や、2024年にも類似のレベルを下回った際に再び介入したことが見られました。最近の公式からの口頭警告は、今後の動きが続く場合、再び行動を起こす準備があることを示唆しています。 この突然の急反発のリスクが高いため、USD/JPYオプションの暗示されるボラティリティは高まると考えられます。トレーダーは、潜在的な介入に備えるために、短期の円コールオプションまたはUSD/JPYプットオプションを購入することを検討すべきです。これにより、突然の下落から守る一方で、 upfrontのコストを制限することができます。 私たちは、現在の市場がそうしているように、アメリカ政府の閉鎖を完全に無視することはできません。2018-2019年の35日の閉鎖を振り返ると、長期間の閉鎖が経済成長や消費者信頼に悪影響を及ぼし、最終的にドルを弱体化させることが分かりました。この状況がすぐに解決しない場合、感情は非常に早くドルに対して逆転する可能性があります。

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