カナダドル（CAD）は、米ドル（USD）に対して安定した状態を維持しており、主要なテクニカルレベルのクラスター内で取引が続いています。スコシアバンクのストラテジストであるショーン・オズボーンとエリック・セオレットは、カナダ銀行の政策に対する市場参加者の期待に注目しながら、フラットな取引パターンを指摘しています。 短期的な見通しは、高官のロジャーズのスピーチに依存しているようです。利回りスプレッドとオプション市場は中立的な姿勢を維持し、リスクリバーサルはフラットのままです。スコシアバンクのUSD/CADの公正価値推定は1.3744であり、CADが過小評価されていることを示しています。

USD/CADのテクニカルレベル

USD/CADペアは統合を続けており、以前の上昇の61.8%のリトレースメントレベルである1.3944付近をうろうろしています。抵抗は200日移動平均の1.3978で、1.40の心理的レベルのすぐ下に位置しています。1.3900を下回る弱さは、50日移動平均の1.3835を狙うかもしれず、予想される取引レンジは1.3920から1.3980です。 2025年10月9日現在、カナダドルは米ドルに対して横ばいの取引をしており、非常にタイトなレンジに固定されています。これは、市場が明確なシグナルを待っていることを示唆しています。現在のところ、トレーダーはこの統合が1.3920と1.3980のレベルの間で続くことを予想するべきです。 この保留パターンは、中央銀行を見ても理解できます。カナダ銀行は混合信号を送っており、特に9月のインフレデータが2.8%で、依然として2%の目標を上回っているためです。すべての目が高官のロジャーズのスピーチに向けられており、2024年からの利上げが本当に終了したのかどうかについてのヒントを待っています。

米国とカナダの経済指標

一方、米国経済も減速の兆しを示しており、先週の最新の雇用報告は採用が鈍化し始めていることを示しています。これにより、連邦準備制度は様子見の姿勢を維持し、米国の利回りが上昇するのを防ぎ、USD/CADペアはそのまま固定されています。オプション市場はこの不確実性を反映しており、今後数週間の大きな価格変動に対する賭けに対して非常に少ないプレミアムが支払われています。 私たちのモデルがUSD/CAD為替レートの公正価値が1.3744に近いことを示唆しているため、カナダドルは現在の水準では過小評価されているようです。これは、通貨ペアの潜在的な下落リスクを示しています。デリバティブトレーダーは、1.4000の抵抗レベルを超えたアウトオブザマネーコールオプションの売却など、低いボラティリティから利益を得る戦略を検討することができるべきです。 私たちは、2024年9月から2025年2月の間に発生したUSD/CADの急上昇を思い出す必要があります。これは、現在私たちが見ている技術的レベルを作成しました。現在の静かな期間は明確な対比をなしており、市場が以前の動きを消化していることを示唆しています。1.3900のサポートレベルを下回ると、適正価格に戻る動きが始まったことを示すサインとなるかもしれません。

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