米国連邦準備制度の金利引き下げの可能性

今年の残りの2回の会議で25bpsの金利引き下げの可能性は78.6%です。市場は、米国政府の閉鎖の経済的影響についての洞察を得るために、連邦準備制度理事会のパウエル議長の演説を待っています。 イギリスの財政債務に対する懸念は、ポンド・スターリングが主要通貨に対して不振である原因となっています。イギリス財務省は、財政借入を管理するために支出を切り詰めるか、税金を引き上げる計画を立てており、これがGBPに影響を与えています。 市場参加者は、雇用需要の低迷と持続的なインフレのため、イングランド銀行の金融政策の見通しについて不確実性を抱えています。投資家は、8月末までの3ヶ月間のイギリスの雇用データを待っています。 技術的には、GBP/USDは1.3458の20日EMAを下回った状態で弱気を維持しています。RSIは40.00に近づいており、さらに下落する場合は更なる弱気の動きが予想されます。主要サポートは8月1日の1.3140の安値であり、抵抗レベルは9月17日の1.3726の高値です。

イギリス経済の不確実性

ポンドは本日、2025年10月9日木曜日にドルに対して下落を続け、1.3365に向かっています。技術的指標はこの動きを支持しており、ペアは20日移動平均を下回って取引されており、相対力指数は40.00に近づいています。この下向きの圧力は、私たちが追随する明確な短期トレンドを生み出しています。 アメリカ側では、連邦準備制度の方針は確定しているようで、ドルに奇妙な強さを与えています。最近のデータでは、9月の非農業雇用者数が95,000人しか増加しておらず、連邦準備制度が指摘した「労働市場のリスク」を確認しており、年末までに2回の金利引き下げが予想されています。このような政策の明確さは、たとえそれが緩和的であっても、他の場所での不確実性よりは望ましいものです。 大西洋を挟んで、イギリスの財政状況は秋の予算に向けて重大な懸念を引き起こしています。公共部門のネット債務がGDPの103%以上に達している中で、政府は支出の抑制を約束しており、経済の減速の可能性に対する不安を生み出しています。2022年9月に発表された無資金の支出計画による市場混乱は記憶に新しく、トレーダーは警戒すべきです。 これは、イングランド銀行が弱体化する経済と持続的なインフレの間でジレンマに陥っていることと対照的です。最新の数値ではインフレが4.1%のままであることが示されています。この政策の麻痺はポンドを特に脆弱にしており、連邦準備制度のより決定的な姿勢と比較してもそうです。イングランド銀行の次の動きに関する不確実性は、通貨にとって大きな弱点の源となっています。 要点 今後のイベントリスク、特に来週火曜日のイギリスの雇用データおよび11月の予算を考慮すると、ボラティリティの大幅な上昇が予想されます。この環境は、大きな価格変動に向けて立ち回ることができるため、オプション戦略を特に魅力的にします。たとえば、GBP/USDのプットオプションを購入することで、継続的な下落から利益を上げながら最大損失を抑えることができます。 最も直接的な戦略は、ドルに対してポンドのさらなる弱体化を狙うことです。注目すべき重要なサポートレベルとして、8月1日の安値1.3140をターゲットにするべきです。2025年12月期限のプットを購入する戦略は、現在の下向きの勢いを捉えるだけでなく、来月のイギリス予算発表に伴うリスクをカバーすることにもなります。

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