アメリカの金利見通し 連邦公開市場委員会の9月の議事録は、今年のさらなる米国の利下げに傾いていることを示していました。CME FedWatchツールは、10月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率が92.5%、12月に再度利下げが行われる確率が78%であることを示しています。 米国政府の閉鎖が続いており、上院は資金提案に合意できていません。一方、ニュージーランドドルはRBNZによる予期しない50ベーシスポイントの利下げを受けて弱体化し、さらなる利下げが予想されています。 中国の経済パフォーマンスは、ニュージーランドとの貿易関係によりキウイに大きな影響を与えます。輸出にとって重要な乳製品の価格もNZDに影響を与え、市場条件の変動によってその強さが変わります。 RBNZの金利決定はインフレ目標に影響され、債券利回りやNZDの評価に影響を与えます。金利の変動を通じた経済調整は外国からの投資を引き付けたり、通貨の減価を招いたりする可能性があります。 経済データの発表は、ニュージーランドの経済を評価する上で重要であり、NZDの価値に影響を与えます。強い経済指標は通貨を支える一方で、弱いデータは減少を招く可能性があります。 リスク感情の影響 リスク感情は重要な役割を果たし、NZDは安定した市場環境下で価値が上昇し、不安定な状況では減少します。投資家がより安全な資産を好む場合、通貨は弱くなり、ストレスの下での変動性を示します。 現在の日付である2025年10月9日には、NZD/USDペアは0.5800を下回って取引されており、パウエル議長の演説を前に警戒感が高まっています。米ドルの短期的な強さは重要な要因ですが、通貨の広範な見通しは弱いと見えます。トレーダーは、この米ドルの強さが持続するとは限らないと考えるべきです。 連邦準備制度の9月の会議の議事録は、今年のさらなる利下げの準備が整っていることを明確に示しました。市場は10月29日のFOMC会議での利下げの確率を90%超と見込んでおり、この感情は先週の米国の雇用報告によって支持されています。この根底にあるデータは、よりハト派的な連邦準備制度のケースを強化し、今後数週間でドルに影響を与える可能性があります。 ペアの反対側では、ニュージーランドドルは大きな逆風に直面しています。10月8日にニュージーランド準備銀行が予期しない50ベーシスポイントの利下げを行ったことは、通貨を急落させました。この攻撃的な動きは、最近のデータによりニュージーランドが第3四半期に技術的な景気後退に入ったことが確認された後に起こりました。11月にはさらなる利下げが広く予想されています。 キウイの弱さは外部要因によってさらに悪化しています。今週の最新のグローバル乳製品取引オークションでは、価格がさらに3.1%下落し、ニュージーランドの輸出収入の重要な源に打撃を与えました。このトレンドは、中国というニュージーランドの最大の貿易相手国での製造業の減速の兆しと共に進行しており、需要の見通しを抑えています。 RBNZのアクティブな利下げと、ようやく緩和を始めた連邦準備制度との明確な乖離は、NZD/USDの下落の道筋を示唆しています。デリバティブトレーダーは、ペアのプットオプションを購入してさらなる下落に備えることを検討すべきであると考えています。この戦略により、連邦準備制度の演説や米国政府の閉鎖のような潜在的に変動性のあるイベントを控える中でリスクを管理しつつ、続けて落ち込む利益を得ることが可能です。

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