銀の価格は約48.90ドルで、最近の49.55ドルのピークに近い状態でした。イスラエルとハマスの間で平和協定が結ばれたことにより地政学的リスクが緩和されたため、銀の安全資産としての需要は減少しました。 連邦公開市場委員会は、今年さらなる金利引き下げの可能性を示唆しています。現在、市場では10月に金利が92.5%の確率で引き下げられると予測されており、12月には78%の可能性で再度引き下げられると見込まれています。 現在進行中の米国政府の shutdown が9日間続いており、経済データの発表が停止しており、公共部門の雇用喪失も懸念されています。一方、プライベートな報告は、ADP 雇用者数と ISM PMI 雇用指数が減少していることを示しており、経済の安定性に影響を与えています。 銀は人気の低い投資資産ですが、依然として価値があります。特にインフレーション時には価値の保存手段として使用されます。銀の価格は、地政学的な不安定性、金利、米ドルの価値の変動に影響を受けることがあります。 電子機器や再生可能エネルギーにおける産業需要も銀の価格に影響を与えます。銀の価格はしばしば金と相関関係があり、金/銀の比率の変動はそれぞれの相対的価値の認識に影響を与えます。 銀は最近の49.55ドルの史上最高値から後退しており、強気のポジションにとっての潜在的なエントリーポイントが見込まれます。可能な平和計画に関するニュースによって促された安全資産需要のわずかな緩和は、より重要な市場の動因からの一時的な気晴らしであるように見えます。この下落は、市場が他の好材料を完全に織り込む前の機会を提供する可能性があります。 連邦準備制度のハト派の姿勢が、銀の価格上昇の最も強力な触媒であることは間違いありません。最近の会合の議事録は、さらなる金利引き下げを強く示唆しており、市場は今月の引き下げの可能性を92.5%として織り込んでいます。金利が下がるにつれて、利息を生まない銀を保持する魅力は大幅に増加するため、これは2019年の利下げサイクル中にも見られたパターンです。 加えて、現在進行中の米国政府の shutdown は、国内の不確実性を生み出し、米ドルに重しとなっています。歴史的に、こうした出来事は貴金属にとってポジティブでした。2018-2019年の35日間の shutdown の間、ドルが弱くなる中で銀の価格は8%以上上昇したため、今後数週間にわたってこの停滞が銀に一貫した追い風を提供すると期待されています。 要点としては、産業需要が強固であるため、銀の価格にはしっかりとした下支えがあります。銀協会からの最近の報告では、2025年までに世界の産業消費が12%増加する見込みであり、これは太陽光パネルの設置の増加と5G技術の拡張によって推進されています。この強い基盤需要は、短期的な投資家のセンチメントの変化から価格を保護する助けとなります。 最後に、金/銀の比率を見ることが楽観的な理由のもう一つとなります。金が約4,000ドル、銀が約49ドルで取引されている中で、比率は約81となり、21世紀の平均65を大きく上回っています。これは、銀が現在金に対して過小評価されていることを示唆しており、追いつく余地が大いにあることを意味しています。

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