MBAモーゲージアプリケーションは、10月3日の時点で-4.7%に増加し、前回の-12.7%から改善されました。この変化は、さまざまな経済的圧力の中で住宅ローン市場の減少が緩和されていることを反映しています。 要点 GBP/JPYは205.00に達し、日本銀行の利上げ期待の延期の影響を受けました。USD/CHFレートは上昇しており、強い米ドルやスイス国立銀行の利下げの憶測に支えられています。

市場の洞察

連邦準備制度の議事録は、特に政府の閉鎖が米国の雇用データの公表を遅延させているため、利下げに関する洞察を提供することが期待されています。一方で、GBP/USDは米ドルが緩んでいる中で安定しており、トレーダーはさらなるFRBからのコミュニケーションを待っています。 金は、フランスの政治的不安と米国経済の不確実性の中で、安全資産需要の高まりに影響を受け、1トロイオンスあたり4,000ドルをわずかに上回る位置を維持しています。FRBの9月会議の議事録は、政府の閉鎖が続く中での利下げの今後の道筋を明らかにすることが期待されています。 ソラナという暗号通貨は220ドルを超えて取引されており、強気派は250ドルでのブレイクアウトを目指しています。ただし、オンチェーン活動の減少がこの目標に遅延をもたらす可能性があります。 進行中の米国政府の閉鎖は大きな不確実性をもたらしており、ボラティリティが主要な取引対象となっています。主要指数に対するオプションを購入することを考慮すべきであり、暗示されたボラティリティはさらに上昇する可能性があります。歴史的には、2018-2019の長期的な閉鎖の際に、CBOEボラティリティインデックス（VIX）は急激なスパイクを見せており、混乱に備えた人々に報いる結果となりました。

不確実性の中の取引戦略

雇用報告などの重要な経済データが延期されている中、今後の利下げのための主な指針はFRBの議事録となります。もう1回の利下げへの期待が固まりつつあるため、SOFR（担保付きオーバーナイトファイナンスレート）に tiedしたデリバティブの取引が直接的なターゲットになるかもしれません。経済状況が悪化した場合には、先物オプションを用いてより積極的な利下げサイクルに備えることができます。 金が4,000ドルを突破することは、米国の閉鎖やフランスの政治的不安によって引き起こされた安全志向の明確なシグナルです。この動きは、2008年の世界金融危機や2020年のパンデミック時に見られた安全資産への急騰を思い起こさせます。金先物や関連ETFに対するコールオプションの購入は、さらなる不安定性に対するヘッジとして賢明な戦略であります。 米ドルは現在、安全資産の流入から恩恵を受けていますが、FRBの利下げが aggressiveになると、この強さは短命であるかもしれません。一方、ユーロはフランスの政治的混乱による圧力を受けており、EUR/USDは重要な1.1600のサポートレベルに向かっています。ユーロに対するプットオプションの購入は、欧州の政治リスクが収束するまでクリーンな取引に見えます。 モーゲージアプリケーションは-4.7%に改善されていますが、これはまだ住宅市場が弱いことを示す収縮です。住宅関連資産に対する購入シグナルにはなっていません。これらのネガティブな数値は2023年に見られた減速と似ており、その後の住宅販売が鈍化する期間が続くことを示唆しています。

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