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    9月、カナダのアイビー購買担当者指数は59.8に達し、予測の51.2を上回りました。

    by VT Markets
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    Oct 7, 2025
    金価格が重要な水準に近づく さらに、高市早苗の元での日本の新しい指導部は、財政支援と緩和的な金融規制の政策を継続することが予想されています。この変化は市場にとって挑戦と機会の両方を提供する可能性がありました。 カナダの9月のIvey PMIデータは、誰もが予想していたよりもはるかに強い結果となり、顕著な経済成長を示しました。カナダ統計局からの最近のデータは、ビジネスの設備投資が前の四半期に1.2%増加し、2024年の減速以来最も速いペースを示していることを確認しています。この強さは、カナダ銀行が金利を引き下げるために急ぐことはないことを示唆しており、カナダドルにとって追い風となります。 しかし、我々はアメリカからの政治的リスク、特に関税に関する新たな議論を考慮する必要があります。これを回避するために、現物通貨を直接取引するのではなく、オプションを利用することを検討すべきです。USD/CAD為替レートに対するプットオプションを購入することで、カナダドルの上昇から利益を得つつ、政治的な見出しによる反転があった場合の潜在的な損失を厳格に制限することができます。 米国政府のシャットダウン懸念が影響 現在進行中の米国政府のシャットダウン懸念は、市場全体に大きなリスクオフの感情を引き起こし、投資家を安全資産に逃避させています。金が重要な4,000ドルの水準に近づく中で、この現象が顕在化しています。2018-2019年の長期シャットダウンが、VIX（市場のボラティリティを測る指標）を数週間で30％以上急上昇させたことを思い出します。 この環境は、特に世界中の中央銀行が準備金を増加させていることから、金に対して強気のポジションを有利にしています。報告によれば、中央銀行は今年すでに800メートルトン以上の金を購入しており、その強さのための堅実な基礎的理由を提供しています。金先物やETFのコールオプションを利用して、この明確な上昇トレンドにレバレッジを効かせたエクスポージャーを得ることができます。 今後数週間の大きなテーマは、中央銀行政策の乖離の増大です。強いカナダのデータはタカ派的な姿勢を指し示す一方で、ニュージーランド準備銀行は積極的に金利を引き下げており、日本は超緩和的な金融政策を維持しています。これは、通貨間での相対価値取引に明確な機会を生み出します。 この乖離を踏まえて、カナダドルをニュージーランドドルに対してロングするペアトレードが魅力的なケースとなります。この取引は、2つのコモディティ輸出国の相 opposing monetary policies を分離します。この見通しに基づいて、このポジションを構築するために通貨先物やオプション契約を使用することは、効果的な手段となるでしょう。

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