金は、米国連邦準備制度が今年もう2回借入コストを引き下げるとの憶測に支えられ、欧州セッションの進行に伴い記録的高値に達し続けていました。米国の政府閉鎖が長期化する懸念や、進行中の貿易および地政学的緊張が、金の安全資産としての需要をさらに高めています。 高市早苗氏の自民党党首選びの勝利は、日銀による利上げの延期をもたらす可能性があり、円に影響を与え、ドルを強化することが予想されました。しかし、ドルの上昇は金の上昇トレンドを妨げるものではなく、市場のセンチメントは一般的に過剰買い状態にもかかわらず良好です。

金価格を支える金利の憶測

米国連邦準備制度による金利引き下げの可能性は、10月に95%、12月に83%とされています。この可能性が、9月以降の金価格の持続的な上昇を促進しています。また、政府閉鎖の解決がされないことによる連邦政府の大量 layoffs の可能性が、不確実性を加え、金を保護的な手段としての需要を押し上げています。 テクニカル分析によれば、金が$3,900を超える動きはさらなる強気の活動を引き起こす可能性があります。過剰買いのシグナルが出ているため注意が必要ですが、重要な調整があった場合には、$3,865から$3,863のレンジで強いサポートがあることから買いのチャンスと考えられています。 金がオンスあたり$3,900を超えて上昇しているのは、連邦準備制度の金利引き下げへの期待によるものです。今日のCME FedWatchツールを見ると、市場は11月に25ベーシスポイントの引き下げを92%の確率で織り込んでおり、12月にはさらに引き下げが行われる可能性が高いと見込まれています。この背景は、金利を生まない金をトレーダーにとって魅力的な資産にしています。 このラリーを支えているのは、中央銀行からの持続的な需要です。この傾向は、2022年の記録的な購入以降加速していることが確認されています。最近の世界金評議会のデータによると、特に中国やインドのような新興経済国の中央銀行は、2025年第2四半期にさらに250トンを準備金に加えています。この機関投資家の購入は価格の強い底を作ります。

経済および地政学的要因が金価格を支える

また、今年初めの長引く米国政府閉鎖が引き起こした経済的不確実性も思い出さなければなりません。その結果、経済データの遅延が成長予測に反映され続けており、金の安全な資産としての地位を強化しています。この政治的な行き詰まりの歴史は、不安定な時期における金属の魅力を増しています。 国際的には、高市早苗氏の自民党党首選での勝利を受けて予想されていた日銀の緩和的なスタンスが円を弱く保っており、これがドルを強化しています。通常、これは金にとって逆風となりますが、金の根本的な推進力は非常に強力であるため、堅調なドルにもかかわらず金は上昇しています。 地政学的リスクも金価格を支える重要な要因です。最近の緊張の高まりを受けたウクライナの状況や、ガザの脆弱な和平計画は、トレーダーを緊張させています。これらの未解決の対立は、不安定な時期における金の主な安全資産としての役割を強化しています。 したがって、トレーダーは$3,900のレベルへの下落時にさらなる上昇を捕えるためのコールオプションの購入を検討するのがよいでしょう。ただし、相対力指数（RSI）が70を超える過剰買い状態にあるため注意散漫にならないようにする必要があります。このシグナルは、警告なしに急激な修正の引き戻しが発生する可能性があることを示唆しています。

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