オーストラリアドル（AUD）は、TD-MIインフレーションゲージのデータが9月に0.4％の上昇を示した後、米ドル（USD）に対して強化されました。これは前月の0.3％の減少に続くものです。年率インフレーションは2.8％から3％に増加し、オーストラリア準備銀行（RBA）の2〜3％の目標に対する課題を示唆しています。 RBAは9月に公式現金金利（OCR）を3.6％のまま維持し、市場サービスにおける持続的なインフレーションとタイトな労働市場を指摘しました。トレーダーは、中央銀行の政策に関するRBA関係者のスピーチからさらなる知見を期待しています。

米ドル指数と潜在的な連邦準備制度の利下げ

米ドル指数（DXY）は約98.00で取引されていますが、10月と12月における米連邦準備制度（Fed）の利下げの可能性がその強さに影響を与える可能性があります。政府の shutdown はUSDに対する懸念を増大させ、9月の雇用データなどの経済報告が遅れる要因となっています。 米国の民間セクターの雇用者数は9月に32,000人減少し、年率賃金成長は4.5％でした。求人は8月に若干増加し、723万件となりましたが、採用率は3.2％に低下しました。 オーストラリアの貿易黒字は、8月に非常に大きく減少し、1,825百万ドルとなりました。輸出は7.8％減少しました。AUD/USDペアは約0.6610に留まっており、テクニカル分析では上昇チャネル内での強気トレンドを示しています。 AUDの主な要因には、RBAの金利、鉄鉱石価格、および中国経済のパフォーマンスが含まれます。強い中国経済はオーストラリアの輸出とAUDの価値を押し上げ、鉄鉱石価格はオーストラリアの貿易バランスに大きく影響します。 RBAの金利政策、鉄鉱石価格、中国の経済状況はAUDの方向性を決定する上で重要な役割を果たします。 現時点での乖離を考えると、弱まる米ドルに対してオーストラリアドルの強さを見込むポジションを取るべきです。オーストラリアのインフレーションは粘り強く、最新のTD-MIゲージでは9月の年率が3.0％の上昇を示し、RBAの目標範囲の上限に位置しています。このため、オーストラリア準備銀行に対してハト派的な stance を維持するプレッシャーがかかります。 一方、米連邦準備制度は利下げを開始する準備が整っているようで、市場は今月中の利下げの95％の確率を織り込んでいます。この期待は、9月のADPレポートにおいて32,000人の民間雇用の減少という驚くべき経済信号によって高められています。続く米国政府のshutdownは、経済データの遅延につながり、ドルにさらなる重しとなります。

オーストラリアドルのサポート

私たちは2019年末、米国の労働市場の減速が連邦準備制度の利下げを引き起こす以前に見られたパターンを再度目にしています。現在の採用率は2024年6月以来の最低水準に落ち込んでおり、そのような減速を反映しています。この歴史的背景は、今後数週間でよりハト派的なFedを期待する理由を強化します。 オーストラリアドルを支えるために、中国からの主要輸出品に対する需要は今のところ堅調に見えます。最近の中国の税関データは、鉄鉱石の輸入が若干増加しており、商品の価格はトンあたり115ドル以上で堅調に推移しています。これは、オーストラリアの貿易黒字の縮小に対する一部の懸念を相殺する助けとなります。 テクニカルな観点から、AUD/USDペアは明確な上昇チャネルの中にあり、強気トレンドが維持されていることを示唆しています。相対力指数は50を超えており、更なる上昇の支持をしています。現在の水準0.6610は強気ポジションの潜在的なエントリーポイントと見るべきです。 デリバティブトレーダーにとって、この見通しは、12カ月の高値0.6707に近い行使価格のAUD/USDコールオプションの購入を支持します。あるいは、直近のサポートレベル0.6600より下の行使価格でのプットオプションの売却も、プレミアムを集めるための実行可能な戦略となる可能性があります。これらのポジションは、金融政策の乖離に基づく通貨ペアの上昇から利益を得ることができるでしょう。 リスク管理も重要です。米国政府のshutdownの突然の解決や、発表された場合の予想外に強い雇用データは、急激な逆転を引き起こす可能性があります。上昇チャネルの下限、約0.6550は重要なサポートレベルとなります。これを下回ると、現在のトレンドの変化を示し、私たちの強気のバイアスを再考する必要があります。

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