米国の9月のISMサービスPMIは実際の数字が50で、予想の51.7を下回りました。このデータポイントは、米国政府の shutdown の可能性に対する懸念の中で、米ドルをサポートしませんでした。 ユーロはドルに対して勢いを増しており、EUR/USDペアは1.1750近くの高値に到達しています。同時に、ポンドもドルに対して強さを増しており、1.3480のレベルに近づいています。市場参加者は、米国のshutdownが延長された場合の潜在的な影響を考慮しています。

金価格と経済の不確実性

金価格は回復し、トロイオンスあたり約3,890ドルで取引されています。これは、米国の利回りが混在し、ドルが弱くなっている影響を受けています。この上昇は、可能な米国政府のshutdownに関する経済的影響についての不安が高まっている中で起こっています。 ビットコインは最近の高値に達した後、約120,000ドル近くで取引されています。また、イーサリアムやリップルなどのアルトコインも強い週のポジションを維持しています。これは、機関投資家と小売セクターの両方からの安定した需要を反映しています。 SolanaベースのミームコインランチパッドトークンであるPump.funは、0.0070ドル以上で取引されており、強気な動きを続けています。技術的指標は、ビットコインやイーサリアムの価格が若干の変動を見せる中でも短期的な上昇を示唆しています。 最新の9月のISMサービスPMIデータは、フラットな50.0であり、米国経済にとって重要な警告サインとなっています。この数値は51.7の予想を下回っており、サービスセクターの成長が完全に停滞していることを示しています。これは、2025年6月に見られた55.2の数値から3か月連続での減少となります。この停滞と、現在2週目に入る米国政府のshutdownは、米ドルに対して強い向かい風を生み出しています。

金利への影響と連邦準備制度の見通し

ドルの弱さを考慮すると、EUR/USDのようなペアが1.1750へと押し上げられています。この動きは米国の問題だけではなく、欧州中央銀行が先月によりハト派の姿勢を示したためで、ユーロ圏のインフレーションは3％を超え続けています。この政策の乖離は、今後数週間でユーロのコールオプションを購入したり、ドルインデックス（DXY）のプットオプションを売ることが有効な戦略であることを示唆しています。 この弱い経済データは、2025年のFRBの利上げを事実上取り除くことになります。市場は、特に政府のshutdownが長引いて経済活動がさらに悪化する場合、2026年第1四半期に利下げの確率が高くなっていると見込んでいます。トレーダーは、年末までのよりハト派の連邦準備制度の見通しに備えて金利先物を注視する必要があります。 金は再び3,890ドルのレベルに戻り、安全資産への予測可能な逃避が見られます。このパターンは、2023年と2024年初頭の予算争いの際の市場反応を思い起こさせます。ワシントンの政治的不確実性が続く限り、金先物やコールオプションでポートフォリオをヘッジすることは賢明であると言えます。 ビットコインも、政府の機能不全に対するヘッジとして強さを保ちながら、約120,000ドル近くで取引されています。最新の2025年第3四半期の報告書では、デジタル資産ファンドへの機関投資家の流入が250億ドルを超え、大規模なプレーヤーが引き続き資本を割り当てていることが確認されました。この持続的な需要は、BTCおよびETHのアウトオブザマネープットを売ることが魅力的なプレミアムを提供する可能性を示唆しています。 全体的な市場のボラティリティは増加しており、VIX指数は過去2週間で25％以上上昇し、22を超えて取引されています。この環境ではオプションのプレミアムが上昇しており、ヘッジが高くつく一方で、ボラティリティを売る人々には報いが大きくなっています。トレーダーは、shutdownが解決され、より明確な経済状況が見えてくるまで、すべての資産クラスで価格の変動が広がる準備をする必要があります。

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