オーストラリアドルは、米ドルに対して0.6600付近に近づいています。この上昇は、市場参加者が11月のオーストラリア準備銀行（RBA）による金利引き下げの期待を減少させたことによるものです。 現在の先物では、RBAの公式キャッシュレートが25ベーシスポイント（bps）引き下げられる確率は45％と示されています。オーストラリアのインフレ圧力は持続しており、金利引き下げが迫っているという信念を減少させています。

米ドルの課題

米ドルは政府の閉鎖や弱まる雇用市場からの課題に直面しています。これにより、9月の非農業部門雇用者数（NFP）などの経済データの発表が見逃されています。 連邦準備制度（Fed）による金利引き下げの憶測が高まっています。CME FedWatchツールは、トレーダーが今月のFedによる25bpsの金利引き下げをほぼ完全に期待しており、12月に同様の引き下げが行われる確率は87％であることを示しています。 労働市場の状況は、経済の健康を評価し、通貨価値に影響を与える上で重要です。高い雇用は、消費者支出の増加を通じて通貨価値を押し上げます。米連邦準備制度などの中央銀行は、賃金の成長を注意深く監視しており、これはインフレの重要な指標であり、金融政策の決定に影響を与えます。

オーストラリアドルと米国の状況

AUD/USDは0.6600に向かっており、中央銀行の期待の明確な分裂が見られます。オーストラリア準備銀行（RBA）は金利を引き下げる可能性が低くなっている一方、米国の連邦準備制度は政策を緩和する準備が整っているようです。この乖離が通貨ペアの最近の強さの主な要因です。 オーストラリア側では、持続的なインフレがRBAが金利を据え置く可能性を示唆しています。最新の四半期データでは、オーストラリアの消費者物価指数（CPI）の年率が3.8％に達しており、RBAの目標を大きく上回っているため、11月の金利引き下げは難しい判断となっています。その結果、先物市場では来月の金利引き下げの確率は45％となっています。 一方、米ドルは冷え込む雇用市場と部分的な政府の閉鎖により弱まっています。この閉鎖により、本日重要な非農業部門雇用者数の報告を得ることができず不確実性が生じていますが、これまでのデータは弱さを示しています。例えば、2025年8月のJOLTSレポートでは、求人数が850万件に減少しており、これは2023年初頭以来の水準です。 この軟化した米国の労働市場は、連邦準備制度による金利引き下げの期待を確固たるものにしています。CME FedWatchツールでは、今月末の会議での25ベーシスポイントの金利引き下げがほぼ完全に価格に織り込まれており、その確率は95％以上です。また、12月にさらに引き下げが行われる期待が87％に達しています。 要点としては、この政策のギャップの拡大は、米国の弱さに対するオーストラリアの強さを優先する戦略を示唆しています。RBAが堅持し、Fedが予想通りに引き下げを進める場合、AUD/USDのコールオプションを購入することでさらに上昇を捉えることができるでしょう。また、RBAのキャッシュレートが米国のフェデラルファンド金利に対して高位で留まることに賭けた金利先物ポジションも検討できるでしょう。 このような動きは、2010年代中頃に見られたもので、中央銀行の政策の分岐が通貨市場に持続的なトレンドを生み出しました。歴史的に、強気またはよりタカ派の中央銀行を持つ通貨は outperform しやすいとされています。この歴史的なパターンは、今後数週間でオーストラリアドルが米ドルに対して好意的な見通しを強化しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設