米ドル指数は98.00を下回っており、さらなる連邦準備制度の利下げへの期待によって影響を受けています。米国の労働データの弱さは、これらの利下げの可能性を高めています。金曜日の早朝時点で、指数は約97.90で、以前の上昇に続いています。CME FedWatchツールは、10月に利下げが行われる確率を97％、12月には91％と示しています。現在進行中の米政府のシャットダウンもさらなる圧力を加えており、重要な経済報告の遅延を引き起こす可能性があります。

関税収入と米ドル

トランプ政権は、関税収入から資金が賄われる可能性のある1,000～2,000ドルの納税者へのリベートを検討しています。トランプは関税収入が毎年1兆ドルに達する可能性があると示唆していますが、財務省は5000億ドルを超えるとの見積もりをしています。米ドルはグリーンバックとも呼ばれ、2022年には最も取引された通貨であり、全ての世界の外国為替の88％を超える割合を占めていました。連邦準備制度の金融政策はその価値に大きな影響を与えています。量的緩和が実施されると、ドルは一般的に弱くなる傾向があり、一方で量的引き締めは通常ドルを強化します。 すべての内容は情報提供を目的としており、市場の決定には固有のリスクが伴います。投資判断を行う前には徹底した調査が推奨されます。情報における誤りや欠落については、FXStreetまたは著者は責任を負いません。 米ドル指数が98.00のレベルを下回っている中で、明確な弱気感が形成されています。この弱さは、連邦準備制度の利下げへの期待と政府のシャットダウンの可能性による政治的不確実性によって推進されています。これらの要因は、ドルが短期的にサポートを見つけるのを困難にしています。 CME FedWatchツールによると、2025年11月の次回会合での連邦準備制度の利下げの確率は90％を超えています。これは、9月の最新の雇用報告が労働市場の冷却を示し、雇用者数が期待を下回る14万人しか増加しなかったことを受けてのことです。また、先月のコアインフレ率が2.8％に低下したため、連邦準備制度は政策を緩和する余地が増え、これはドルの価値に直接的な圧力をかけています。 進行中の政府のシャットダウンの懸念は、重要な経済データの発表を遅らせ、市場全般の不安を生み出すことで問題を悪化させています。この不確実性は、通貨市場における暗示的なボラティリティを高める可能性があり、オプショントレーダーにとって重要な考慮事項となります。ワシントンでの政治的な膠着状態がドルの弱体化に直接繋がるというこの状況を私たちは以前にも見たことがあります。

弱まるドルへの戦略

この状況は、2019年末に関税によって資金が賄われる刺激金を検討していた過去の財政・金融の対立期を思い出させます。そのような拡張的な財政政策と連邦準備制度の緩和が組み合わさることは、グリーンバックに持続的な逆風をもたらしました。現在、私たちはその同じ動態の反響を見ているように思われます。 この見通しを踏まえ、主要な戦略としては、米ドル指数または関連するETFのプットオプションを購入することが考えられます。このアプローチにより、ドルのさらなる下落から利益を得ることができ、最大のリスクを明確に定義できます。トレーダーは、次回の連邦準備制度会合を前にした予想ボラティリティを捉えるために、10月末および11月に満了するオプションを考慮すべきです。 また、個別の通貨ペアを取引する方にとっては、EUR/USDおよびGBP/USDのコールオプションを購入することが効果的な戦略となるでしょう。欧州中央銀行は連邦準備制度に比べてよりハト派的な立場を示しており、ユーロに有利な政策の乖離を生み出しています。EUR/USDペアはすでに1.0900の抵抗レベルを試しており、ドルが下落すれば、今後数週間で上昇を突破する可能性があります。

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